公募基金二季度重仓银行股，持仓市值突破2000亿

银行股节节攀升背后，险资和公募基金是最受关注的两股力量。随着公募基金二季度报告出炉，银行股最新持仓情况也浮出水面。数据显示，二季度末，公募基金对银行股持仓总市值接近2054亿元，环比一季度末大增27%。

从仓位占比来看，二季度末主动偏股基金持有银行股的比例升至4.88%，创2021年一季度以来新高。其中，国有大行仓位略有下降，股份行、城商行仓位明显提升。不少机构认为，银行股在公募基金持仓中依然欠配，未来仍有较大提升空间。

最近两周，行至高位的银行股已有明显回调。有受访人士表示，基于经营业绩和股息回报稳定性，依然看好银行股长期配置价值，但阶段性调整压力难以避免，中报将成重要干扰因素。

公募基金对银行持仓市值突破2000亿

华创证券数据显示，二季度主动偏股基金对银行股的持仓比例达到4.88%，环比一季度提升了1.13个百分点。从持仓绝对值来看，Wind数据显示，截至二季度末，公募基金对银行股的持仓总市值达到2053.69亿元，环比增幅超过27%。

另据华创证券统计数据，二季度末主动偏股基金配置银行股的持仓市值为641亿元，环比上升26.7%；被动指数型基金持仓市值环比上升27.7%至1333.85亿元。

从股价表现来看，中证银行指数在二季度涨幅接近11%。伴随股价持续上涨，A股银行板块市值也在上半年首度突破10万亿元。

另从持股数量来看，二季度，主动偏股基金重仓银行股数量为48.17亿股，环比一季度增持6.64亿股，增幅约16%；被动指数型基金持有银行股则环比新增16.3亿股。

招商证券银行业分析师王先爽认为，主动偏股基金银行股仓位上升，由‘量增+价涨’共同推动。王先爽在报告中表示，考虑到二季度银行涨幅相对其他板块更大，未来主动基金增配的空间仍然较大。

华创证券金融业研究主管首席分析师徐康也表示，二季度主动基金持仓银行股标配差环比收窄了0.8个百分点至-7.8%，不过仍为31个板块中标配差最大的行业。

哪些银行被青睐

从配置结构来看，二季度公募基金对银行股增配从国有大行转向股份行、城商行的趋势进一步强化。

华创证券报告显示，二季度，国有行、股份行、城商行、农商行在公募基金中的仓位分别为0.77%、1.55%、2.26%、0.3%，环比分别变化-0.03个百分点、0.41个百分点、0.71个百分点、0.04个百分点。

徐康在报告中分析称，国有行仓位仍然略有下降，而股份行和城商行占比则明显提升，主要受益于基本面改善和估值较低的逻辑。

从个股看，机构持仓占比增幅较大的银行为招商银行、民生银行、浦发银行等。指数型基金主要增配股份行及优质区域行，包括民生银行、兴业银行等。

从加仓绝对规模来看，二季度主动基金加仓银行板块约71亿元，其中减仓国有大行16亿元，加仓股份行、城商行、农商行的规模分别为34亿元、52亿元、0.2亿元。

被动指数基金方面，二季度持仓规模较一季度提升最明显的5家银行分别是招商银行、兴业银行等。

仓位集中度方面，二季度公募基金对银行股配置的另一个特点是集中度下降。中金公司报告数据显示，二季度银行股前三大重仓股的集中度为39%，环比下降了3个百分点。

未来趋势如何？

最近两周，银行股迎来一轮明显调整。随着中报季临近，市场对银行股未来走势分歧加剧。

7月11日以来，中证银行指数已回调超过6%。在这期间，除农业银行、宁波银行飘红外，其余40家A股上市银行股价均有不同程度下跌。

综合受访人士观点，业绩与分红的稳定性、持续性是银行股行情的重要支撑。进入低利率时代，银行股的高股息率依然具有较强吸引力，但短期回调压力值得警惕。

王先爽此前在报告中提到，预计阶段性的调整即将告一段落，银行下一波超额行情可能会在8月中下旬再次启动。

在中泰证券研究所所长戴志锋看来，接下来银行股的两条投资主线依然是区域优势和高股息稳健逻辑。截至7月28日，已有杭州银行等4家A股上市银行披露上半年业绩快报，盈利均实现不同程度增长，资产质量继续改善。

（文章来源：第一财经）

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