亚电科技科创板上市已问询 拟募资9.5亿推进半导体设备研发

　　7月21日，上交所官网显示，江苏亚电科技股份有限公司（简称“亚电科技”）的科创板上市审核状态变更为“已问询”，保荐机构为华泰联合证券。根据规划，公司拟募集资金9.5亿元，将分别投入高端半导体设备产业化及先进制程半导体工艺研发试制项目、先进制程湿法清洗设备研制项目和补充流动资金三大项目。

　　营收规模增长迅猛，作为半导体湿法制程设备商，亚电科技实现了湿法清洗技术在三大领域的规模化产业应用。湿法清洗是半导体前道制造的核心环节之一，湿法清洗设备通过高精密机械传输等技术，实现纳米级污染物的清除，是半导体制造领域的关键核心装备。

　　从招股书来看，公司核心产品包括硅基半导体湿法清洗设备等。目前，公司已实现对8英寸、12英寸等市场主流晶圆尺寸的成熟制程湿法清洗的覆盖，系国家级专精特新“小巨人”企业。得益于对三大领域的同时覆盖，公司在营收方面实现了较快增长。2022年至2024年，公司营业收入年均复合增长率达119.26%，呈高速增长趋势。

　　客户层面，亚电科技的主要客户质量较为优秀，包括华润微、芯联集成、时代电气等行业知名半导体制造企业，以及以隆基绿能为代表的光伏知名企业。芯联集成已连续三年位列公司前五大客户，隆基绿能于2024年跃升为公司第一大客户。

　　对于上市目的，公司在招股书中表示，拟通过本次上市募集资金，推进高端半导体和光伏湿法设备产品的研发、试制及产业化。同时，公司拟进一步增强高端技术研发人员储备，提高市场占有率。

　　存货消化持续加速，营收规模快速增长的同时，亚电科技在“去库存”方面也持续提速。招股书显示，公司存货项目在流动资产中的占比由2022年的68.72%下降至2024年的26.84%。2022年至2024年，公司存货账面余额分别为3.2亿元、2.7亿元和2.1亿元。

　　对于为何有着较高的存货，亚电科技在招股书中表示，公司主要采取以销定产、以产定购的销售、生产、采购模式。不过，随着公司的销售规模持续增长，公司生产营运效率逐步提升，近年来公司实现存货金额下降、存货周转率持续提升。

　　研发投入有待提升，从近年来的研发情况看，亚电科技在研发投入方面仍有进一步提升的空间。2022年至2024年，公司研发费用占营业收入的比例分别为47.52%、10.03%和7.64%。随着整体营业收入迅速提升，亚电科技也在逐步强化研发领域的投入。

　　在研发实力持续提升和产品规模化验收等因素的加持下，公司主营业务的毛利率近年来也稳步提升，2022年至2024年分别为14.69%、23.87%和37.78%。根据弗若斯特沙利文发布的报告，2024年，亚电科技的槽式湿法清洗设备国内市占率在国产品牌中排名第二。

（文章来源：经济参考报）

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