沪指突破3500点后市场进入休整期 行业轮动特征明显

　　受访人士表示，沪指突破3500点之后，市场短期进入“歇脚”阶段，资金层面已出现分化。预计本周指数处于休整期，行业板块也进入轮动阶段。但整体趋势仍向上突破，若有重大利好催化，有望带量突破；若无，则将在震荡中逐步走强。

　　一度失守3500点

　　沪指在3500点附近震荡，盘中一度失守3500点，最后微跌0.03%报3503.78点；创业板指微跌0.22%报2230.19点；深证成指微跌0.22%。沪深300、上证50微跌，科创50、北证50微涨。

　　交易量能上，今日全市场成交额缩至1.46万亿元，相较于昨日的1.64万亿元微降，指数飘绿居多，但市场赚钱效应依然不错，共计3277只个股收涨，涨停股67只；1929只个股收跌，跌停股8只。

　　格上基金研究员毕梦姌对《国际金融报》记者分析，沪指在3500点整数关口面临抛压，需要单日成交额达到1.6万亿元以上才能有效突破。然而，当前全市场成交额量能不足，导致市场难以形成持续合力。在这种情况下，资金在“硬科技、资源、金融”三条主线间快速轮动。

　　板块收跌居多，31个申万一级行业中有14个收涨，社会服务、汽车、医药生物等板块均涨约1%。昨日大涨的通信板块今日微涨。

　　个股表现来看，兰生股份涨停；长源东谷、动力新科等13只汽车股涨停；哈三联、润都股份等10只医药生物个股涨停；天元股份、金时科技等6只轻工制造个股涨停。

　　飘绿板块居多，但跌幅相对温和。钢铁、银行、有色金属等周期板块跌幅靠前。电子、计算机板块微跌。

　　毕梦姌解释道，7月政治局会议临近，市场对稳增长政策预期升温，但外部风险扰动仍存。同时，中报业绩预告密集披露期，资金对高景气赛道的业绩兑现度要求提升。通信板块因AI算力需求爆发持续走强，钢铁、有色金属等周期板块受价格波动和业绩承压拖累而领跌。

　　同步磁阻电机、机器人执行器概念板块涨幅近3%，减肥药、阿兹海默等概念涨幅也较为可观。Chiplet概念、汽车热管理等也表现不错。

　　富士康、PCB概念跌幅超过2%，低碳冶金、MLOps概念等跌幅均超过1%。

　　明泽投资基金经理胡墨晗分析，在大盘突破3500点之后，市场短期进入“歇脚”阶段，资金层面已出现分化。预期上修是长期上行动能，但短期面临业绩披露期现实的扰动，使得资金层面分歧加大。

　　鸿涵投资认为，各大指数仍是震荡休整，符合市场预期。而通信、电子等新质生产力在市场震荡休整阶段最易受到存量资金的青睐，呈现轮动的特征。预计本周指数处于休整期并且行业处于轮动阶段。

　　何时放量上攻

　　“近期市场仍呈现板块轮动格局，这是因为目前增量资金依然不足，市场未能持续放量上攻。但整体趋势依然向上突破，只是节奏快慢问题。”排排网财富方面指出，持股方向上，风险偏好较低的投资者可以等待银行板块调整后的低吸布局机会。

　　“若7月政治局会议释放超预期稳增长信号，可能提振市场风险偏好。同时，需关注北向资金回流情况。”毕梦姌认为，产业方面，AI技术革命等新质生产力方向具备持续投资价值。

　　磐耀资产表示，“政策牛”的逻辑正逐步得到验证和强化，其渐行渐进的趋势值得期待。在投资策略上，建议聚焦核心资产，积极把握下半年景气度向上、确定性强的结构性机遇。

　　胡墨晗认为，无风险利率的降低等因素，是推动市场中长期上行趋势的重要驱动力量。后续若企业盈利增速得到广泛验证等，都将为市场进一步突破提供有力支持。t建议重点关注业绩确定性高且回调充分的科技成长等板块的核心资产。

　　桓睿天泽总经理莫小城称，当前市场的震荡和板块轮动，正是处于牛市确认期的典型特征。依然看好医药和消费方向的核心资产。

（文章来源：国际金融报）

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