生猪养殖企业半年度业绩：成本决定盈利，猪价中期走势存分歧

　　7月7日晚间，牧原股份、新希望等多家公司披露6月销售数据，头部生猪养殖企业半年度经营业绩就此确定。

　　与2024年同期相比，今年上半年各家猪企销售均价小幅回落，但是受成本下降的拉动，当期盈利不降反升。成本才是核心竞争力，以牧原股份为例，上半年生猪销售均价14.46元/公斤，成本降至12.2元/公斤，盈利增长问题已不大。

　　不过，行业内部成本差异明显，华统股份完全成本13.7元/公斤，与牧原股份差距1.6元/公斤，部分企业成本更高。

　　相应地，各家企业的利润率、预期盈利相差极为明显。今年上半年猪价波动幅度收窄，销售价格同比小幅下跌，但头部企业成本降幅更大，利润空间反而放大。

　　猪价中期走势存分歧，猪价涨跌与产能去化负相关，去年5月到8月阶段性上涨行情中，国内生猪产能去化出现反复。农业农村部数据显示，2024年5月国内能繁母猪存栏量开始触底回升。

　　而母猪从产仔到仔猪出栏成为商品猪，周期通常在六到七个月，理论上国内供给压力最大时期是今年5月和6月。国家统计局价格数据也显示，今年6月中旬国内生猪（外三元）价格为14.2元/公斤。

　　目前各家机构对下半年猪价走势存在分歧，华泰证券中期策略指出下半年猪价表现有望超预期，也有机构认为猪价难以出现明显反弹。

（文章来源：21世纪经济报道）

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