中核科技终止重组：市场环境与标的公司生变

　　【导读】中核科技终止筹划重大资产重组，系市场环境及标的公司有变

　　7月7日晚间，中核科技公告称，公司决定终止发行股份购买西安中核核仪器股份有限公司（以下简称中核西仪）98.87%股份并募集配套资金的交易事项。

　　公告显示，中核科技筹划本次交易预计构成重大资产重组与关联交易，并且符合其所处行业通过并购重组方式强化竞争力的发展趋势。同时，上述交易是中国核工业集团有限公司（以下简称中核集团）将优质资产注入其控股上市公司的重要举措。据悉，中核科技与中核西仪均由中核集团控制。

　　官网显示，中核集团是中央直接管理的特大型国有重要骨干企业，也是国家核科技工业的主体，资产规模约为1.4万亿元。此次终止交易，主要因当前市场环境及中核西仪的实际情况发生了变化。

市场环境与中核西仪有变

　　中核科技公告称，公司决定终止本次交易事项，主要是当前市场环境及中核西仪的实际情况，相比于本次交易的筹划初期发生了一定的变化。

　　交易预案显示，截至2024年9月30日，中核科技的总资产为26.63亿元，净资产为14.91亿元。2022年、2023年及2024年前三季度，中核科技的营业收入分别为11.49亿元、13.24亿元、6.63亿元，净利润分别为1.77亿元、1.64亿元、8159.76万元。

图为：中核西仪部分财务数据来源：中核科技交易预案

　　中核科技此前在交易预案中提示，本次交易较为复杂，自相关协议签署至最终实施完毕存在一定的时间跨度。

　　交易预案显示，中核科技筹划本次交易的交易对方，包含中国核电工程有限公司、国华军民融合产业发展基金（有限合伙）、融核产业发展基金（海盐）合伙企业（有限合伙）、华舆正心（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）、中核（浙江）新兴产业股权投资基金（有限合伙）。

来源：中核科技交易预案

　　股权穿透可见，中核科技与中国核电工程有限公司、国华军民融合产业发展基金（有限合伙）、融核产业发展基金（海盐）合伙企业（有限合伙）、中核（浙江）新兴产业股权投资基金（有限合伙），同为中核集团控制的企业。

　　同时，中核科技拟向中国核能电力股份有限公司、中国核工业集团资本控股有限公司等不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，后两者与中核科技同为中核集团控制的企业。

　　交易预案显示，中核科技拟募集配套资金的净额，计划用于支付本次交易相关税费及中介机构费用、投入中核西仪相关项目建设、补充中核科技及中核西仪流动资金或偿还债务等。

优质资产未能注入

　　中核科技此前提及，本次交易对其将产生多项有利影响，包括有助于提高在核工业装备制造业务领域的实力及核心竞争力。中核西仪是国内资深核辐射监测类系统及设备、火警消防系统和设备、安防系统及其他核安全系统的供应商，在核工业领域深耕数十年，具备较强的核心竞争力。

　　中核科技此前公告称，本次交易是中核集团在核工业装备制造业务上实施的专业化整合，可以推动内部优质资源进一步向其控股的上市公司汇聚，以充分发挥协同效应。同时，中核科技拟借助本次交易提升盈利能力和投资价值，并且符合其所处行业的发展趋势。

　　2022年至2024年及2025年第一季度，中核科技的归母净利润分别为1.72亿元、2.22亿元、2.29亿元及180.64万元，扣非后净利润分别为1.47亿元、1.93亿元、2.11亿元及24.27万元。

　　中核科技主要从事工业用阀门的研发、生产、销售及服务。2024年年报显示，中核科技所处行业呈现三大核心发展趋势，包括在资本运作驱动下，优势企业通过并购重组强化竞争力，市场竞争格局正在加速向头部企业集中。此次终止重组，无疑对中核科技的发展产生一定影响。

　　截至7月7日收盘，中核科技股价报21.72元/股，总市值为83.28亿元。

（文章来源：中国基金报）

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