央行2025年Q2例会：加大货币政策调控，支持经济回升

　　证券时报记者贺觉渊

　　近日，中国人民银行（以下简称“央行”）货币政策委员会召开2025年第二季度（总第109次）例会，建议加大货币政策调控强度，提高前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势，灵活把握政策力度和节奏。

　　当前外部环境复杂严峻，对比2025年一季度，本次例会指出世界经济增长动能减弱，贸易壁垒增多；国内面临需求不足、风险隐患较多及“物价持续低位运行”的挑战。

　　本次例会建议加大货币政策调控强度，“灵活把握政策实施的力度和节奏”。在利率方面，建议强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，推动社会综合融资成本下降，继续建议关注长期收益率变化，防范资金空转。

　　在外汇市场方面，会议继续强调“防范汇率超调风险”，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　对于房地产市场，会议改为“持续巩固房地产市场稳定态势”，并指出要加大存量商品房和存量土地盘活力度。

　　二季度以来，央行下调各项结构性政策工具利率，推出服务消费与养老再贷款，并增加科技创新和技术改造再贷款和支农支小再贷款额度。

　　不同于上次例会，本次例会强调“用好用足存量政策，加力实施增量政策”，扩大内需、稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。

　　会议指出，要加力支持科技创新、提振消费，做好“两重”“两新”等重点领域的融资支持，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定。

　　业内专家指出，未来货币政策需更多采用结构性工具，支持扩内需，挖掘新动能，助力经济结构转型和产业升级。

　　“前期逆周期政策将渐次落地形成对基本面的托底作用。”浙商证券宏观联席首席分析师廖博对证券时报记者表示，预计经济的内生动能或存在较大修复空间，后续政策可能侧重稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。

（文章来源：证券时报）

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