A股回调，行业涨跌分化，机构策略聚焦投资热点

　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.22%，收报3448.45点；深证成指跌0.48%，收报10343.48点；创业板指跌0.66%，收报2114.43点。沪深两市成交额达到15832亿，较昨日小幅缩量196亿。

　　行业板块涨少跌多，船舶制造、旅游酒店、采掘行业、多元金融、银行板块涨幅居前，化学制药、半导体、医疗服务、美容护理、汽车整车板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票数量超过1600只，逾70只股票涨停。船舶制造板块走强，国瑞科技20cm涨停。数字货币概念股涨幅居前，信安世纪、科创信息20cm涨停，吉大正元、京北方、楚天龙涨停。军工股一度冲高，万里马等10余股涨停。银行股逆势走强，工商银行等11只银行股再创历史新高。

　　今日要闻

　　国家发改委：第三批消费品以旧换新资金将于7月下达

　　在今天召开的发布会上，国家发展改革委政策研究室副主任李超表示，将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金。同时，将协调有关方面，坚持更加注重持续性和均衡性原则，分领域制定落实到每个月、每一周的国补资金使用计划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施。

　　事关稳定币 “央行的央行”最新警告 香港金管局也公开发文“降温”

　　国际清算银行在年度报告提前章节中发出警告，稳定币作为可靠货币形式存在不足，如果缺乏监管，会对金融稳定和货币主权构成风险。无独有偶，香港金管局总裁余伟文日前也公开发文，给稳定币“降温”，强调应客观冷静地看待稳定币。

　　虚拟资产交易引爆市场！40家机构获批升级牌照

　　据香港证监会披露，目前获批可通过综合账户提供虚拟资产交易服务的机构共计40家。除了最新获批的国泰君安国际之外，还有天风证券旗下的天风国际、富途证券（香港）、盈透证券、中国中期证券、众安银行等。券商中国记者获悉，华泰国际、招商证券国际等多家中资券商也在积极申报升级虚拟资产相关交易牌照。

　　大基金最新动向！一季度重仓股揭晓 多股砸出“黄金坑”

　　截至今年一季度末，前十大流通股东名单中出现大基金（含大基金二期）身影的股票有36只，合计持仓市值达到928亿元。3只股票获大基金持仓超过百亿元，分别是北方华创、沪硅产业、中芯国际。

　　美国、伊朗传出大消息！特朗普：若伊核计划重启 将再度打击

　　特朗普表示，伊朗核计划已倒退数十年。他警告称，如果伊朗重启核计划，美国将再度打击。日前，有美媒报道称，伊朗的核设施未被摧毁。对此，特朗普在社交媒体上怒斥该报道为“假新闻”。

　　机构策略

　　银河证券: A股下半年震荡向上聚焦四大主题投资

　　对于下半年的A股走势，中国银河证券首席策略分析师杨超认为，A股有望呈现震荡向上行情，建议聚焦安全资产、科技创新、大消费、并购重组四大主题。港股方面，华泰柏瑞基金首席经济学家莫倩表示，香港市场正从过去被全球定价打八折左右的折价市场，过渡到可能成为中国核心资产定价锚的市场。

　　华泰证券：政策预期向好，提振实体信贷需求

　　华泰证券表示，央行等六部门近日联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》（以下简称《意见》），提出19项具体举措重点支持消费。《意见》明确支持消费产业链上优质企业发行上市，并鼓励发行消费ETF等特色投资产品，有望为相关领域引入增量资金。政策预期向好，有望促进经济回暖，提振实体信贷需求。个股关注：（1）银行：优质区域行；主动权益欠配标的。（2）券商：优质头部券商。

　　国金证券：重点关注上半年电子行业业绩增长确定性方向

　　国金证券指出，重点关注上半年电子行业业绩增长确定性方向、AI-PCB及算力硬件、苹果链及AI驱动受益产业链。英伟达GB200/300积极拉货，2025、2026年ASIC迎来爆发式增长，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，二、三季度业绩高增长有望持续，AI覆铜板也需求旺盛，随着英伟达GB200及ASIC的放量，AI服务器及交换机大量转向采用M8材料，由于海外AI覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益，看好核心受益公司。建议重点关注算力核心受益硬件，苹果链及AI驱动受益产业链。

　　中国银河证券：当下国内AI投资呈现长短错配，下半年恰是布局良机

　　中国银河证券指出，当下国内AI投资呈现长短错配，下半年恰是布局良机。宏观角度，在中国经济动能转换过程中，不同于传统供给侧改革依赖“减法逻辑”（去产能、去库存），当下的“新供给侧改革”乘法效应本质是从“要素替代”到“系统重构”，而AI Agent经济正通过“消费创造（场景创新×需求激活）、投资提质（能算协同×空间智联）、出口升级（质量溢价×跨境服务AI化）三维路径，促使全要素生产率提升与生态系统重构，中长期而言，”新供给侧改革乘法效应将带来十倍以上投资机会。

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