房企融资潮再起：华润置地领衔，偿债高峰将至
典型房企融资总量在5月实现环比增长后，央企、民企们继续“补血”。6月以来，华润置地（01109.HK）、电建地产、新城发展（01030.HK）、万科（000002.SZ）等多家房企先后披露融资计划，总融资规模超过500亿元。
融资潮再起，房企久违的窗口期来了吗？多家房企集体“补血”，华润置地“补血”动作频频，仅6月18-20日三天，华润置地就接连公布融资计划，拟融资总额度超150亿元。6月19日，华润置地控股有限公司发行2025年度第四期中期票据，发行总额合计30亿元。
25华润控股MTN004A发行情况，图源：中国外汇交易中心。6月18日，华润置地订立融资协议，为期三年。而在6月初，华润置地控股也宣布发行中期票据，发行总额合计40亿元。通过这四笔融资，华润置地将获得流动性超过200亿元。
同样背靠央企的电建地产于6月12日发行超短期融资券“25电建地产SCP003”，发行总额8亿元。万科则在6月6日从大股东深铁集团获得借款30亿元。民营房企的融资也迎来突破，新城发展在美元债市场实现“破冰”，6月12日发行3亿美元优先票据。
在发债之外，房企正探索更多补充流动性的路径。6月24日早间，雅居乐集团(03383.HK)公布，全资附属公司雅新投资同意向省食出集团出售广东珠江桥生物科技约21.16%股权，代价为1.91亿元。此前于6月12日，万科宣布完成A股库存股出售计划，出售股份数量约7296万股，出售所得资金总额约4.79亿元。
根据时代财经梳理，前述房企融资目的也主要用于偿还旧债。新城发展此次发行美元债募集资金将用于全额回购或部分回购年内到期的美元债旧债，本金合计6亿美元。万科向深铁集团借款用于偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息。
中指研究院企业研究总监刘水表示，一方面，通过发行新债偿还旧债，可以避免短期内大量债务集中到期带来的流动性风险；另一方面，如果市场对其此次发行反应良好，能够以相对合理的成本筹集资金，将有助于提升公司在资本市场的信心和形象。
偿债高峰又将到来，克而瑞统计数据显示，今年第三季度将迎来房企偿债高峰，约1574亿元债务集中到期。相较之下，投资人对具有央国企背景的房企表现出更强的信心。从整体趋势看，房企近期融资环比小幅增长，但仍未摆脱低位运行态势。
克而瑞统计数据显示，今年5月，65家典型房企的融资总量为335.71亿元，环比增长17%，单月融资总量创今年新高，但同比仍下降44.7%。今年1-5月，65家典型房企融资总量为1463.1亿元，同比下降35.3%。2024年65家典型房企融资总量为4629亿元，同比下降31%，已连续四年下滑，创近六年新低。
根据克而瑞监测，2025年房企到期债务规模达5257亿元，其中第三季度是偿债高峰，到期规模约1574亿元。“改善营运现金流是令开发商复苏的更持久方法，因此如果有新政策刺激房地产的销售会更加人振奋”，摩根大通的一份研报指出。（文章来源：时代财经）
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