A股跨境并购活跃 助力新兴产业跨越式发展
◎记者唐燕飞
爱美客国际拟收购韩国公司85%股权，欧圣电气拟收购德国清洁设备制造公司100%股权……在“并购六条”的强力支持下，跨境并购案例不断涌现。截至6月18日，今年以来已有78家A股公司首次披露了共计85起跨境并购项目。
“A股公司跨境并购在政策、产业升级和全球化战略驱动下呈现三大特点：一是以技术获取为核心，尤其在人工智能、生物医药等领域；二是进行资源与市场全球化布局；三是创新型工具运用，降低融资成本。”国信证券策略首席分析师王开表示。
并购助力跨越式发展
自“并购六条”发布后，A股公司产业整合与资产收购需求得到激发。今年5月，修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》发布，推动并购重组市场改革深化。
据国信证券统计，电子、汽车、有色金属行业年内跨境并购项目数量并列第一。民营企业成为跨境并购主力军，共发起64起跨境并购，占比75%。
5月30日，至正股份拟收购先进封装材料国际有限公司99.97%股权，置出全资子公司股权，并募集配套资金。标的公司系全球前五的半导体引线框架供应商，有望补足境内半导体材料短板。
深化技术储备也是科技企业开展并购的出发点。6月14日，东山精密公告称，全资子公司拟收购索尔思光电100%股份及认购其可转债。3月7日，欧圣电气计划收购一家德国清洁设备制造商100%股权。
“新兴产业具有研发投入大、回报周期长等特点。中国企业通过跨境并购整合全球优质资产，可加速技术突破，提升产业链话语权。”业内人士认为，并购重组已成为推动新兴产业跨越式发展的关键路径。
产业逻辑成为主导并购的核心驱动力
从并购目的看，A股上市公司跨境并购包括完善全球供应链、吸纳稀缺技术、快速切入新市场等。业内认为，在政策支持下，具备资金实力和战略眼光的中国企业正迎来收购海外优质资产的窗口期。
6月6日，佳禾智能全资子公司拟收购BD KG的全部有限合伙权益。5月27日，科博达拟以942.56万欧元收购捷克IMI公司100%股权。5月22日晚间，丽珠集团拟以15.87亿元人民币收购越南上市公司64.81%股权，成为其控股股东。
跨境并购正成为企业抢占全球产业价值链高端的战略路径。中国政法大学商学院资本金融系教授胡继晔认为，跨境并购有助于上市公司快速切入新市场，直接获取目标公司现有客户网络与市场份额。
尽管跨境并购持续活跃，但交易过程中也伴随着复杂的挑战。例如，美利信决定终止重大资产重组，主要是交易各方未就补充事宜达成一致意见。深圳一名投行人士表示，跨境并购后的整合还面临着文化差异、管理风格冲突、法律与监管制度差异等方面的挑战。
（文章来源：上海证券报）
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