科创板改革：重启未盈利企业上市通道，助力新质生产力

　　“接下来，我们将进一步加强项目储备与申报工作，积极开发储备一批科创属性强的新质生产力企业登陆资本市场。”中信建投证券执行委员会委员刘乃生说。

　　6月18日，中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，上交所同步就两项配套业务规则公开征求意见。

　　《科创板意见》重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，推出一揽子制度改革，着力打通支持优质科技型企业发展的堵点难点，科创板改革进入更加精细化、系统化阶段。

　　对此，多位券商相关负责人表示，此次科创板改革为人工智能、商业航天等前沿领域企业开辟了更畅通的IPO通道，为技术有较大突破、商业前景广阔的优质科技企业进一步打开了资本通道。

立足A股市场实际又极具创新性

　　国金证券党委书记冉云表示，《科创板意见》是对市场各方所期待的科创板增强包容性的及时回应，是立足中国A股市场实际同时又极具创新性的制度安排。

　　中泰证券党委常委张浩指出，设立科创成长层、重启“第五套标准”等一系列制度优化举措，进一步强化了“硬科技”定位，为投资者开拓了新机遇。

　　“此次新政以设置科创成长层为核心抓手，以重启第五套标准和动态分层管理为切入点，支持科技企业利用资本市场发展壮大。”国泰海通证券投资银行部总经理郁伟君说。

推动估值体系和投资逻辑的调整

　　国投证券首席策略分析师林荣雄表示，这一政策体现出政府在资本市场扶持“新质生产力”的战略定力，将推动估值体系和投资逻辑的调整，即企业的技术厚度、创新路径、产业前景，将逐步取代短期利润表现，成为市场关注的核心变量。

　　招商证券副总裁刘杰表示，科创板第五套上市标准通过引入资深专业机构投资者制度，科技与资本的高效融合，将进一步打开新质生产力的发展空间。

券商投行将积极推动优质科技创新企业上市

　　不少券商已积极行动起来。中信证券高管孙毅表示，中信证券将积极服务政策落地实施，积极推动优质科技创新企业上市。

　　平安证券党委书记何之江表示，后续，平安证券将持续做好创新企业的辅导上市工作，大力推动发展科创债等创新工具，盘活科技创新领域存量资产，也将积极履行看门人职责，切实保护投资者权益。

　　国联民生证券副总裁徐春也指出，国联民生证券将全力响应，助力更多优质企业在资本市场腾飞。

　　长江证券副总裁王承军表示，试点IPO预先审阅等政策推出，必将推动投行从单一保荐向“孵化—上市—并购”全周期服务升级，有利于投行打造企业全生命周期服务能力。

　　浙商证券董事长吴承根表示，科创成长层重启未盈利企业上市通道，将为省内众多高研发投入、技术领先但暂未盈利的优质科技企业提供关键融资支持。

（文章来源：证券时报）

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