保代人数近三年首现下滑，投行业务萎缩与行业洗牌加速

　　今年以来，券商保代从业格局发生显著变化。在强监管态势持续与投行业务萎缩的双重作用下，保代群体规模首次出现下滑，行业正经历结构性调整。

　　监管对保代执业规范的整治力度持续加强。截至6月17日，今年以来共有51名保代因违规被罚，被列入C类（处罚处分类）名单，使得该名单总人数增至302人；另有9名保代被列入D类（暂停业务类）名单，D类名单扩容至17人。

　　保代人数近三年来首次出现下滑，较年初减少了318人，最新保代人数为8494人。这一变化反映了投行业务环境的变化，特别是“827新政”后业务萎缩，需求减少。同时，也是行业洗牌的表现，中小券商在积极调整人员结构。此外，强监管对投行从业人员也产生了一定程度的压力。

　　年内9名保代被列入D类名单

　　中证协官网显示，保荐代表人分类名单D类（暂停业务类）持续扩容，增至17人，其中9人年内因违规被罚。这些违规行为涉及多个IPO项目的保荐职责履行不到位，相关IPO项目已被撤回。

　　其中，国金证券保代程超、宋乐真于今年3月21日被上交所纪律处分，涉及想念食品IPO项目；申万宏源证券承销保荐保代吴杏辉于今年3月7日被上交所纪律处分，涉及国宏工具IPO项目；国元证券保代马志涛、徐明于今年2月25日被上交所纪律处分，涉及安芯电子IPO项目等。

　　51名保代被罚进入C类名单

　　截至目前，保荐代表人分类名单C类多达302人，年内新增被罚51名保代，涉及20家券商。其中，中信建投被罚保代较多，东方证券、中信证券、国泰海通均有4名保代被列入C类名单。此外，东北证券、中金公司、国新证券、民生证券等券商也有3名保代被罚。

　　投行人士分析指出，保代人数下滑是业务萎缩与行业洗牌共同作用的结果。随着国内IPO市场紧缩，大量投行人员项目空置，收入与奖金水平显著下降，行业性价比降低。部分人员转向其他领域，但外部机会有限。同时，中小券商因缺乏港股项目，人员闲置现象更为严重。

　　值得注意的是，头部券商因承接较多港股项目，人员利用率有所回升。但行业扩张周期或已结束，A股IPO市场难以重现前两年的热度，投行人员需求将持续下降。

　　此次调整将推动投行人才向专业化、精英化方向发展，对行业发展和留存人员具有积极意义。

（文章来源：财联社 关键词：保代人数下滑、投行业务萎缩、行业洗牌、保代执业规范）

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