医药行业日报：IQVIA一季度收入稳健增长 公司上调2025年收入指引

报告摘要

    行业事件

    5 月6 日，IQVIA 发布2025 年一季报，2025 年第一季度公司实现营业收入38.29 亿美元，同比增长2.46%，净利润为2.49 亿美元，同比下降13.54%。

    财务表现

    2025 年第一季度，公司实现营业收入38.29 亿美元，同比增长2.46%。

    2025 年第一季度，TAS 实现收入15.46 亿美元，同比增长6.40%，R&DS 实现收入21.02 亿美元，同比增长0.33%，CS&MS 实现收入1.81 亿美元，同比下降4.23%。

    2025 年第一季度，公司自由现金流为4.26 亿美元，资本支出为1.42 亿美元，总债务为143.3 亿美元。

    业绩指引

    公司上调2025 年全年业绩指引，预计2025 年实现营业收入160.00-164.00 亿美元，同比增长3.9-6.5%，此前指引为预计实现收入157.25-161.25 亿美元。

    2025 年经调整EBITDA 维持此前指引，预计为37.65-38.85 亿美元，经调整稀释后EPS 维持此前指引，预计为11.70-12.10 美元/股。

    2025 年业绩增长的主要驱动力是TAS 业务的持续强劲，包括需求的持续复苏和不断扩大的AI 赋能。

    总结展望

    公司2025 年第一季度实现稳健的增长，主要驱动因素是TAS 业务的强劲增长和不断扩大的AI 赋能。

    医药研发决策的延迟和Biotech 面临的资金问题存在一定挑战；此外，宏观经济和美国政府的政策存在不确定性。

    由于技术驱动效率的提高，公司管理层对2025 年维持增长和应对挑战充满信心。

    风险提示：新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。

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