市场温度计系列之三十二：个人情绪继续回落 机构情绪震荡上行

个人投资情绪持续回落，机构投资情绪则延续震荡上行。我们构建的个人和机构投资情绪指标显示，本周(20250512-20250516)个人投资情绪持续回落，机构投资情绪震荡上行，这种投资者情绪组合意味着市场阶段或延续震荡走势。值得注意的是，机构情绪已迎来了持续性修复并即将转为正值，机构情绪若进一步回升或将触发市场上行信号。

    行业投资情绪来看，部分行业已率先开始触发上行信号。我们构建的行业投资情绪指标显示，煤炭、有色、化工、建材、轻工、机械、电新、军工、汽车、商贸零售、消费者服务、家电、医药、非银、电子、通信等板块未来短期或上行，纺服、农林牧渔、房地产等板块未来短期或有所改善，电力及公用事业、钢铁、建筑、交运、计算机、传媒等板块未来短期或有所走弱，石油石化、食品饮料、银行等板块未来短期或下行。

    电新、电力及公用事业、电子、军工、医药、非银等板块参与者数量明显上升。我们构建的加权股东户数指标显示，本周(20250512-20250516)市场整体参与者数量有所回升；具体来说，电新、电力及公用事业、电子、军工、医药、非银等板块参与者数量上升较明显，家电、农林牧渔、商贸零售、机械、建材、通信等板块参与者数量下降较明显。

    个人投资者更加关注交运、通信、电力及公用事业、轻工、汽车、非银等板块。我们构建的个人投资者关注度指标显示，本周(20250512-20250516)个人投资者对交运、通信、电力及公用事业、轻工、汽车、非银等板块的相对关注度上升较明显，对机械、食品饮料、商贸零售、传媒、消费者服务、电新等板块的相对关注度下降较明显；交运、汽车、电力及公用事业、机械、银行、计算机等板块的相对关注度处于80%历史分位数以上。

    A 股与其他大类资产的联动性继续回落。我们构建的多资产联动性指标指示，本周(20250512-20250516)A 股与其他大类资产的联动性继续回落并小幅转负，这表明A 股近期处于较独立的行情阶段。

    风险提示：测算误差。

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