
2025年前三季度我国黄金市场:产量、消费、交易及储备全解析
2025年前三季度,我国黄金生产稳步增长,国内原料与进口原料产金均增加。黄金消费量下降,但金条需求旺,工业用金需求回升。黄金交易市场活跃,上海黄金交易所与期货交易所成交量成交额上升。国内黄金ETF增仓显著,黄金价格大幅上涨。全球央行持续增持,我国黄金储备增加。

黄金税收新规实施一周:市场平稳,投资金价稳供足
黄金税收新规实施一周,市场关于金条缺货、价格波动的消息频传。记者走访多家银行上海网点发现,投资性实物金呈现价稳供足态势,新规未影响终端销售价格。银行表示金条供应充足,满足客户黄金资产配置需求。积存金业务短暂关停后恢复,提取实物黄金流程便捷。新政间接鼓励个人通过银行黄金产品等渠道投资。

黄金4000美元关口徘徊,资金持续流入黄金ETF
10月下旬COMEX黄金创4398美元/盎司新高后回落,近日在4000美元/盎司附近盘整。11月以来,资金逢低流入黄金ETF,净申购份额逼近3亿份。黄金ETF规模近期有所提升,成为市场焦点。基金经理认为黄金中长期逻辑未变,后续或将迎来更高投资性价比。

全球货币政策宽松周期开启,黄金与债券配置窗口显现
10月末美联储降息后,多国央行跟进,全球“降息潮”再起,货币政策宽松周期或开启。全球央行货币政策分化影响大类资产定价与配置,黄金与债券迎来配置窗口。专家建议部署多元资产组合,增持投资级别债券和黄金以抵御潜在风险,债券确定性较强,黄金避险属性受支撑,股票表现依赖企业盈利和宏观经济。

中国央行10月数据:外汇储备微增,黄金储备连续12月增持
中国央行发布10月数据,外汇储备规模达3.343万亿美元,较上月微增。同时,黄金储备报7409万盎司,环比增加3万盎司,连续12个月增持,彰显国家战略储备实力。

中信证券:黄金税收新政引行业震动,长期看或重塑格局
中信证券研报指出,11月1日财政部、国家税务总局发布黄金税收新政,区分投资性与非投资性用途进行分类管理。新政引发行业震动,市场参与者部分停售观望,首饰金税收成本增加或致终端售价提升,短期抑制消费需求,长期或影响企业经营决策,并重塑行业格局。

黄金牛市:三轮大涨与当前经济金融挑战
英国券商AJ Bell投资总监Russ Mould称黄金正处第三轮大牛市,前两次有回调。政府债务等因素或推高金价。他回顾了前两轮牛市及回调情况,指出当前牛市也历经波动。Mould认为不断增长的债务等因素推动黄金上涨,判断金价峰值或看其可承受程度,目前比例表明金价还可能走高。

中信证券研报:黄金长期走势与地缘政治经济形势相关,明年金价或上行
中信证券研报指出,黄金长期价格走势与地缘政治和经济形势高度相关,上行驱动力主要来自地缘政治混乱和美国经济弱势,下行风险目前不显著。黄金受益于逆全球化风险带来的全球流动性扩张,近期金价波动由中美经贸关系和降息预期驱动,明年金价或上行。

黄金原油走势分化,金油比价何去何从?
新华财经报道,黄金与原油走势近年来几乎截然相反,金油比价飙升至历史次高。市场分析认为,黄金和原油的分化走势背后是驱动逻辑的分化。短期贸易局势缓和等或使金油比价回落,但长期黄金涨势仍受宏观因素支持,原油则受产业供需压力,金油比价大概率仍将维持高位,未来走势需持续关注。

盛宝银行:黄金回调或为盘整,2026年或迎新一轮大涨
盛宝银行大宗商品策略主管表示,尽管2025年黄金价格峰值或已现,但近期回调更似盘整。他指出,调整结束后,推动黄金上涨的核心因素有望重新主导市场,黄金下一轮显著上涨或将发生在2026年。汉森认为,尽管黄金近期表现疲软,但看涨逻辑仍然完好。
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