中信证券研报：黄金长期走势与地缘政治经济形势相关，明年金价或上行

　　中信证券研报认为，总结历史规律，黄金价格的长期走势与地缘政治和经济形势高度相关。黄金价格上行的驱动力通常来自地缘政治的混乱和美国经济的弱势表现，下行风险则可以总结为五类：美国经济转好、美联储转鹰、美国强财政纪律、地缘局势缓和、全球央行卖金，而目前这些风险都不显著。从长期来看，黄金仍然受益于逆全球化风险带来的全球流动性的扩张和偏好抬升，黄金市场前景乐观。近期金价大幅波动主要由中美经贸关系和降息预期驱动。展望明年，多种因素仍然很可能主导金价走势上行。

（文章来源：人民财讯）

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