现货黄金创历史新高，美联储政策成关键影响因素

　　现货黄金一举突破维持四个多月的高位区间震荡格局，快速飙升至3650美元／盎司一线附近，再创历史新高。本轮金价上行主要受益于美国经济数据持续疲弱、经济前景恶化，货币政策趋松的预期，以及市场对美联储独立性担忧等不确定性因素，黄金市场迎来新机遇。

　　具体来看，上周五公布的美国8月非农就业数据大幅低于预期，仅增加了2.2万人，为预期水平的三分之一，失业率则升至2021年以来最高水平。数据公布后，芝加哥商品交易所的利率期货显示，美联储9月降息概率飙升到98%，甚至降息50个基点的可能性也跃升至约12%，11月和12月进一步降息的可能性也有所上升。总体分析来看，在特朗普政府实施的关税、减税与移民等政策影响下，美国中期出现结构性通胀的概率正不断提高，包括债务风险累积在内的金融风险，也再度进入拉升期，这增加了美联储加快降息的紧迫性。如果美联储的货币政策无法与通胀、就业、金融安全达成相对平衡，其系统性风险将会拉高，也将给全球经济、金融环境带来更大动荡。

　　对于黄金市场而言，在全球主要经济体货币政策趋于宽松、美国“单边主义”政策导致全球地缘政治、经济环境进一步恶化的大背景下，各国央行持续增持黄金、减持美债，黄金市场备受关注。投资者出于资产配置及对冲风险的需求，将令黄金需求受到市场持续追捧，助推金价进一步走高。

　　短期从本周市场来看，黄金市场关注点仍将继续聚焦于地缘局势进展及美联储降息预期热度，黄金走势备受瞩目。此外，美国最新PPl及CPl等通胀数据的公布，也将对黄金周内走势产生一定影响。

　　从技术面来看，黄金一举突破3500美元／盎司关口后，再度开启新一轮上行趋势，但同时需注意，短期重要指标有超买、背离迹象，且临近下周降息时间窗口，谨防预期兑现效应。本周重点关注3670-3700美元／盎司区域压力强度；下方关注3580-3550美元／盎司区间支撑力度。建议前期的中长线多单可先获利部分仓位，待技术修整后再寻找进场机会，谨慎追高。

　　（作者：张波，中国黄金报特约分析师）

（文章来源：新华财经）

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