国内外金属库存持续累积，LME铜库存达到31.24万吨，三大交易所显性库存超120万吨。近期伦铜和沪铜高位震荡，未来走势不确定。铝市场受伊朗局势影响，在风险偏好中摇摆。铅市场则面临以旧换新政策透支，逐步转入淡季。

近期沪铜期货市场活跃，受经济复苏预期及供需调整影响，铜价震荡上行。新能源产业需求激增叠加传统基建回暖，支撑铜价短期强势。美联储政策或阶段性压制，但沪铜基本面稳固，中长期价格中枢预计上移。

6月末以来，铜价经历先扬后抑行情，受LME铜库存、美联储议息会议、国内稳增长方案及铜精矿供应等多重因素影响。美国铜关税政策虽对铜价形成拖累，但难以引发全球铜库存结构性变化。预计铜价后期将重归震荡格局。