
油厂开工率提高 豆粕库存进一步增长
国际市场,美豆粕和玉米价格疲软,给大豆带来外溢压力,CBOT 大豆期货周二收跌。巴西大豆种植接近完成,出口预估下调。

美豆产区较强雨势持续 豆粕跟随美豆偏强震荡
USDA播种进度报告显示,截至2024年5月19日当周,美国大豆种植率为52%,高于市场预期的49%,此前一周为35%,去年同期为61%,五年均值为49%。

粕类:美豆存支撑 单边维持震荡偏强结构
USDA新作年度供需报告显示,目前全球大豆供应继续增加,库销比持续回升,市场宽松预期暂未改变。

美豆新作缺乏天气炒作 豆油基本面偏弱
USDA报告整体利空但无亮点,主要是小幅调增美豆期末结转库存、维持阿根廷大豆5000万吨产量预估以及下调100万吨巴西大豆产量。

豆粕强势趋势不变 油脂市场情绪有所降温
豆类来看,在南北美大豆产区天气题材仍在扰动的背景下,美豆期价调整空间受限,易涨难跌的走势继续维持,为国内豆类市场带来联动支撑。


豆粕库存面临持续累库压力 玉米按需滚动补库为主
美豆新作平衡表偏宽松,南美大豆整体供应量丰裕。由于美国产区降雨不断,美豆播种进度明显延误。

油厂开机率持续回升 豆粕累库节奏或将加快
国内油厂开机率持续回升,下游需求一般,豆粕累库节奏可能加快,国内豆粕库存回升至 52.7 万吨,周度增加 5.8 万吨,豆粕涨势受限。

豆粕成本端驱动较强 棉花现货逐步偏紧
国内进口大豆到港量不及市场预期,6-7 月份巴西大豆或面临到港延期,在油厂开工率逐步回升,下游备货积极性不高。

棕榈油/豆油报告整体偏空 豆粕维持偏宽松基本面
中国粮油商务网数据显示,第19周全国油厂大豆压榨总量为186.51万吨,较上周减少0.27万吨。

USDA报告利空预期下 豆粕价格跟随外盘大豆回落
5 月 USDA 报告表示 2024/25 年度大豆供应预计宽松,限制大豆未来反弹空间。

豆粕负基差格局仍在持续 棕榈油基本面存在改善迹象
尽管巴西南里奥格兰德州的洪水继续影响收割,市场等待美国农业部发布月度供需和产量报告。



豆粕下游需求季节性恢复 棉花纺服市场步入传统淡季
美元汇率疲软,有利于提高美国农产品出口吸引力,正直南美新季大豆上市高峰期,定价相对低廉的南美大豆对美豆构成激烈竞争。

供给宽松预期逐步兑现 豆粕上行空间受限
国际市场,阿根廷油籽工人开始罢工,周一 CBOT 大豆期货上涨。阿根廷最大港口之一的油籽工开始进行罢工,抗议政府的改革提议。

豆粕受交投情绪好转支撑 油脂价差进入快速修复期
国内近期有关于受到不可抗力因素,华北地区部分油厂或因进口大豆到港延迟而面临停机的消息,提振市场看涨情绪。


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下游买货情绪良好 豆粕性价比凸显支撑消费
当前豆粕下游饲料企业库存偏低,五一节前存在刚需补库预期,近日下游买货情绪良好,豆粕性价比凸显支撑豆粕消费。


油厂开机率及压榨量回升 豆油基本面整体中性偏空
4-6月宽松的进口大豆到港预期将兑现,从而推动油厂开机率及压榨量的回升,导致豆油供给增加。

进口大豆到港明显增多 关注豆粕库存变化
进入 4 月份后,我国进口大豆到港明显增多,油厂开机率将快速回升,在此预期下原料供应将得到修复。

粕类:市场成交较好 成本端继续支撑豆粕价格
USDA发布4月供需报告,美豆结转库存调增,巴西产量也未进一步下调,报告数据中性偏空,美豆震荡走弱。

花生油厂收购积极性好转 豆粕摆脱了供需数据的利空影响
油厂收购积极性整体好转,主要油厂收购价不同程度上调,油料米价格持续偏强。

豆粕南美丰产进入收获上市高峰期 油脂进入了平衡阶段
外盘期货价格并未创新低,反而逐步反弹,后期外盘大豆和国内豆粕逐步企稳的概率较大。


豆粕美国农业部报告符合市场预期 油脂市场强势格局未变
国内油厂开机率下滑,短期豆粕现货供应相对紧张,对豆粕现货基差构成较强支撑。


巴西大豆发船量逐渐提高 豆油后续宽松预期将兑现
USDA种植意向报告对大豆基本面影响较小,巴西大豆发船量逐渐提高,后续宽松的到港预期将兑现。
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