中东冲突引发化工品涨价潮：PX供应减量成中期交易逻辑
随着中东冲突、霍尔木兹海峡航运中断持续发酵，化工系期货品种价格近期全线大涨。一周时间内PX价格累计涨幅超22%，PTA价格上涨超20%。多位分析师表示，本轮PX价格上涨的核心逻辑已从“成本抬升”升级为“供应现实冲击”。亚洲炼厂的降负范围正在扩大，供应收缩正在从预期走向现实。同时，中东原油供应中断对亚洲PX工厂影响有限，但二季度因集中检修季，供应预计有收缩。此外，光大期货能源化工分析师邸艺琳表示，中东地区部分PX装置已处在停车状态。目前，中国PX开工负荷为90.4%，亚洲PX开工负荷为83.2%。对于当前PX的估值水平，分析师们给出了不同的判断。王江楠认为本轮价格上涨已基本计价了地缘风险，而邸艺琳则给出了更为乐观的估值判断。展望后市，分析师们表示需关注中东冲突演变及霍尔木兹海峡封锁持续时长等核心变量。
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