原油、PTA/MEG、甲醇、硅链市场分析与预测

供应端：目前主要因素在于霍尔木兹海峡的封锁，美国特使和伊朗外交部长短信联系传闻被否认。总体上，市场被战争结束预期影响，但霍尔木兹海峡未解封，供应缺口在1000万桶/日以上。需求：EIA数据显示美国汽柴油表需正常，美国PMI仍在扩张。库存价差：截至3月6日，EIA原油库存上升382万桶，汽油库存下降365万桶/日，馏分油库存下降135万桶/日。观点：主要关注美伊边打边谈、霍尔木兹海峡解封预期和各国抛储预期的变化。PTA/MEG：PX韩国一套100万吨装置计划3月底停车检修，PTA福建百宏250万吨PTA装置降负至90%，福海创450万吨PTA装置降负至5成。主要逻辑：地缘战争导致亚洲炼厂原料断供，化工降负减供。MEG：伊朗一套40万吨/年的MEG装置恢复重启，但装船计划暂未明确。库存端：3月到港开始明显下降，截至3月16日，华东主港库存降5.6万吨至101万吨。观点：短期受伊朗战争影响，整个中东难出口、能源成本抬升。甲醇：传伊朗部分装置重启，但发运仍是问题。主要逻辑：海峡封闭影响我国7%供应，影响全球供应17%。硅链：工业硅日评，成本驱动，跟随焦煤节奏。多晶硅日评，反内卷不看好，供需远不及预期。

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