伊朗局势升级扰动甲醇市场
作为全球第二大甲醇生产国与核心出口国，伊朗局势升级直接扰动国内甲醇供应、成本与价格预期。伊朗遇袭引发市场对其甲醇生产与发运的担忧。当前伊朗仅5套装置正常运行，3月初计划重启的两套装置复产存疑。2025年国内进口甲醇1443万吨，同比增长7%，伊朗货源占比居前，是国内供应的重要组成部分。据了解，霍尔木兹海峡承载全球35%的甲醇海运贸易量，目前航运公司已暂停新合约签署，绕行推高物流成本，中国甲醇进口量或环比大幅下滑。短期来看，波斯湾航运风险上升，出口贸易流动性骤降，履约风险也显著上升；中期来看，伊朗本土装置运行的不确定性增加，当前已有半数装置停车，日产仅2.32万吨，若冲突持续，那么剩余装置可能陆续停车，可出口货源将大幅缩减；长期来看，出口稳定性受全球买家质疑，贸易份额与价格优势都可能下降。宝城期货分析师陈栋认为，冲突通过三大路径影响甲醇市场：一是供应收缩；二是物流受阻；三是成本上升。目前港口供应处于收缩状态，后期港口或存在去库预期。此外，需关注伊朗甲醇装置复产进度等。
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