保险资金加大股权投资力度 聚焦战略方向

　　在“资产荒”持续与低利率环境下，保险资金正显著加大股权投资力度。数据显示，2025年上半年保险资管机构登记股权投资计划数量同比翻倍，规模大增188%，私募股权基金规模增长逾五倍。险资股权投资聚焦科技创新、绿色低碳、养老民生等战略方向，政策支持持续加码，引导长期资本精准滴灌实体经济关键领域。

　　上半年保险资管股权投资计划同比翻倍。8月1日，河北成达临空股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额50亿元人民币，三家险企现身其中，包括中国人寿、中银三星人寿、中国人寿财险。

　　中国保险资产管理业协会官网产品登记信息显示，8月首周以来，已有两家保险资管公司登记股权投资计划。相关行业数据显示，今年上半年，国内保险资管机构共登记股权投资计划11只，同比增加6只，增幅120%；登记规模约268亿元，同比增长188%。

　　今年，险企共同发起成立股权投资私募基金也颇受市场关注。5月，由中国人保及中意人寿旗下的人保资本、中意资产、中诚资本共同发起设立的私募基金“北京保实诚源股权投资合伙企业（有限合伙）”正式成立，总出资规模为130.01亿元。

　　股权投资瞄准绿色、民生等战略方向。今年4月，太保寿险签署协议出资8亿元参与设立上海科创三期基金，重点投向新一代信息技术、生物医药等战略性新兴产业。此外，中国人保设立百亿级现代化产业投资基金，中国人寿推出保险业首只银发经济产业基金。

　　“绿色投资”下股权投资成果也颇为亮眼。在今年7月登陆上交所、年内规模最大IPO的华电新能源集团股份有限公司背后就不乏险资的身影。中国人寿、平安人寿早在2021年便战略入股华电新能。

　　机构分析指出，险资开展绿色投资将为市场注入重要力量。保险资金开展ESG及绿色投资主要呈现两大优势与特点：长期性和战略性。

　　险资也在关键民生领域投资了一系列具有代表性的项目。例如，据中国人寿介绍，粮食安全方面，公司设立30亿元“中国人寿-中粮1号股权投资计划”。

　　政策层面对险资的引导也在不断推进。国家金融监督管理总局政策研究司司长郭武平此前指出，为解决科技企业长期资本需求，金融监管总局推进四项关键试点，其中保险资金长期投资改革试点，累计试点金额达2220亿元。

　　险企寻觅股权投资优质项目。相关行业分析指出，保险资金加大股权投资力度，也是基于“资产荒”下“利差损”压力的实际需求。

　　“险资资产配置需契合负债特性，核心在于实现收益、久期与现金流匹配。”国信证券分析师孔祥表示。目前，低利率环境是险资尤其是寿险配置面临的核心挑战。

　　股权投资火热也为险企投资能力提出更高要求。“我们认为长期股权投资最重要的考量因素在于战略协同效应，不应仅仅考虑稳定账面投资表现。”华泰证券在研报中表示。

（文章来源：经济参考报）

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