巨子生物成分风波：可复美销售受挫，重组胶原蛋白赛道引关注

　　夏日高温席卷全国，修复类护肤品卖断货，但巨子生物还未从成分风波中恢复。

　　武汉美妆批发商袁远从业超20年，6·18前会提前备足“晒后修复类”面膜，但今年可复美却遭遇“冷市”。

　　7月8日，袁远透露：“往年早就爆单了，今年夏天没什么水花。”社交平台上，不少经营可复美的批发商、零售商都遇到了相似的情况。

　　可复美是巨子生物的核心品牌，主打重组胶原蛋白成分，2024年收入超45亿元，同比增长62.9%。如今市场情绪波动，或源于5月卷入的成分争议。

　　5月24日，科普博主“大嘴博士”郝宇质疑可复美胶原棒“重组胶原蛋白含量虚标”，引爆舆论。巨子生物连夜出具检测报告，双方展开数轮交锋。

　　6月23日，巨子生物称现有质量标准等已显现局限性，需优化迭代。目前，“大嘴博士”郝宇微博、抖音账号已被封禁。

　　然而，巨子生物难免受到波及，重组胶原蛋白赛道也被卷入质疑声浪中。可复美品牌的口碑和销售正经历挑战，巨子生物市值一度蒸发近300亿港元。

　　如今，距离争议风波爆发已过去50天，巨子生物何时能走出低谷？

　　6·18大战失意，可复美粉丝开始摇摆

　　95后健身教练林杏是可复美的长期回购用户，但成分风波后，她打算换个牌子试试。

　　社交平台上，“可复美还能不能买”成为高频讨论问题。可复美在6·18电商大促中失意，天猫、抖音榜单排名均下滑。

　　美银证券研报指出，成分风波是导致可复美排名跳水的关键诱因。另一方面，可复美与带货达人的合作关系也受到了影响。

　　时代财经梳理发现，舆论发酵后，可复美在抖音平台达人分销的占比大幅下滑。不少与可复美有过合作的美妆博主还在观望。

　　“今年没人找我囤货了”，有批发商降价抛售

　　受影响的不仅仅是线上生意。巨子生物财报显示，可复美等品牌产品销售覆盖公立医院、私立医院、诊所、连锁药房以及CS/KA门店等线下渠道。

　　7月8日，时代财经走访发现，可复美仍在正常销售，但有导购称，会有消费者到店询问事件始末，而后选择买别的品牌。

　　袁远批发经营的品牌涵盖彩妆护肤等多品类，可复美是当中销量最高的品牌。这种情况，一直持续到风波爆发前。

　　卷入成分风波，成了可复美产品销售表现的分水岭。袁远说：“往年6·18期间，很多门店都会来我这多囤一些可复美的产品，今年没有一家这样做。”

　　市值蒸发超180亿港元，控股股东增持

　　争议给巨子生物带来的影响，从C端销售延伸到了资本市场。巨子生物是全球首家实现量产重组胶原蛋白护肤产品的公司。

　　巨子生物在上市后保持业绩增长趋势。但受此次争议影响，巨子生物的股价一度下挫，市值蒸发超180亿港元。

　　或为提振二级市场信心，6月9日，巨子生物发布控股股东增持股份计划。多名行业人士认为，成分风波对于巨子生物的影响不会太久。

　　资本争相入局，重组胶原蛋白依旧抢手

　　行业人士对于巨子生物走出低谷的信心，来源于对重组胶原蛋白赛道长期前景的看好。

　　珂贝妍联合创始人陈凯强表示，胶原蛋白在提升皮肤弹性、减少皱纹和改善皮肤保湿性方面效果显著，恰好满足了消费者需求。

　　弗若斯特沙利文显示，2027年中国重组胶原蛋白市场规模有望增至1083亿元，年复合增长率42.4%。

　　2024年，依靠重组胶原蛋白概念，多家初创企业完成融资。虽然巨子生物表现短暂承压，但资本热钱还在不断涌入。

　　一名美妆从业者直言，押注重组胶原蛋白，主要是看中这个赛道的“三重红利”：即技术壁垒高、需求刚性强、成长天花板高。

　　7月8日，时代财经曾就风波后巨子生物的内部干预与调整等问题，联系巨子生物相关人士，截至发稿，未获回复。

　　（应受访者要求，袁远、林杏、米朵皆为化名）

（文章来源：时代财经）

图源：巨子生物财报

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