原油燃料油下跌 化工品市场动态分析
原油
暂时观望
上一交易日INE原油大幅下跌超8%，因伊朗和以色列停火。能源市场消息包括：CFTC数据显示基金经理增持原油净多头头寸；贝克休斯报告显示美国石油和天然气钻机数量连续第八周下降；特朗普称美国已完成对伊朗核设施的袭击。行情研判：伊朗和以色列停火，伊朗将重点转向重建，美国允许中国购买伊朗原油，原油预计低位震荡。策略方面，原油主力合约暂时观望。
燃料油
暂时观望
上一交易日燃料油跟随原油大幅下跌。富查伊拉地区船用燃料油需求下降，库存充足。新加坡燃料油现货市场有交易。行情研判：伊朗与以色列停火，地缘政治风险消散，燃料油价格大跌。新加坡燃料油库存减少，利多燃料油。短期内，燃料油价格有望逐步筑底。策略方面，燃料油主力合约暂时观望。
合成橡胶
等待企稳参与反弹
上一交易日，合成橡胶主力收跌0.93%，山东主流价格下调。供应压力缓解，需求改善有限，成本端预计反弹带动盘面企稳。原料端丁二烯价格震荡，合成橡胶加工亏损收窄。总结：等待企稳参与反弹。
天然橡胶
关注企稳做多机会
上一交易日，天胶主力合约收跌0.04%，上海现货价格下调。海外进口货源或季节性减少，产区原料未来有增量预期，轮胎企业产能利用率稳定。观点：关注企稳做多机会。
PVC
底部震荡
上一交易日，PVC主力合约收涨0.60%，现货价格下调。预计产量继续下降，需求暂无好转，成本端支撑走强。华东地区电石法五型现汇库提在4700-4800元/吨。观点：底部震荡。
尿素
关注中东局势对能源的影响
上一交易日，尿素主力合约收涨2.47%，山东临沂下调。短期盘面回调，因尿素大规模农业季节性需求基本完毕。基本面：供应端国内尿素日产预计维持在20万吨附近；需求方面，农业方面农需处于短暂空档期，工业方面复合肥、三聚氰胺对尿素的需求减弱。观点：偏多对待。
对二甲苯PX
短期谨慎参与
上一交易日，PX2509主力合约下跌1.6%。供需方面，PX负荷小降至85.8%。近期国外装置变动较多。进口方面，2025年5月中国大陆PX进口总量约77.3万吨。成本端方面，中东地缘局势缓和，国际原油价格回落。综上，短期PX成本端主导价格走势，考虑谨慎参与。
PTA
短期成本端主导，轻仓参与
上一交易日，PTA2509主力合约下跌0.91%。供应端方面，逸盛新材料降负，嘉兴石化重启，福海创和恒力大连停车。需求端方面，聚酯工厂重启多于检修。成本端方面，中东局势缓和，原油大幅下挫。综上，短期PTA供需基本面矛盾不大，成本端原油支撑不足，考虑轻仓参与。
乙二醇
短期谨慎对待，警惕回落风险
上一交易日，乙二醇主力合约下跌1.19%。供应端方面，乙二醇整体开工负荷上升。库存方面，华东主港地区MEG港口库存约62.2万吨。需求方面，下游聚酯开工升至92%。综上，短期乙二醇供需转弱，库存小幅累库，考虑谨慎对待。
短纤
跟随成本端轻仓参
上一交易日，短纤2508主力合约下跌0.99%。供应方面，短纤装置负荷降至92.1%。需求方面，下游涤纱销售一般。成本效益方面，近期PTA和乙二醇价格大幅回落。综上，短期跟随成本端轻仓参与，关注加工费逢低做扩机会。
瓶片
短期谨慎参与，关注加工费做扩机会
上一交易日，瓶片2509主力合约下跌1.29%。成本效益方面，近期原料端PTA受原油影响价格走弱。供应方面，瓶片装置检修增多。需求端方面，下游软饮料消费持续回升。综上，近期原料价格走弱，但装置检修增多，盘面有支撑，考虑谨慎参与。
纯碱
供需宽松主导
上一个交易日，纯碱主力2509收盘于1166元/吨。徐州丰成、重庆湘渝、青海发投计划检修。上周国内纯碱产量增加，库存量充足。中长期纯碱供大于求的局面难以有效缓解。午后多头情绪发酵，但预计持续性有限。
玻璃
供需宽松主导
上一个交易日，玻璃主力2509收盘于1017元/吨。漳州旗滨、沙河市安全实业、山西利虎玻璃等公司有产线变动。实际供需基本面情况来看，无明显驱动。多数深加工企业仍然刚需维持，实际供需矛盾不突出。
烧碱
供需宽松主导
上一个交易日，烧碱主力2509收盘于2279元/吨。上周烧碱产量增加，库存继续下降。本周预计烧碱产能利用率小幅提升。需求方面，部分区域的电解铝产能置换项目持续推进。整体供需仍然偏宽松，区域化差异明显。
（文章来源：西南期货）
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