香港《稳定币条例》生效在即 机构卡位热潮涌动

　　香港《稳定币条例》生效渐行渐近，相关概念在资本市场持续走热，多家机构正绸缪进场。日前，京东创始人刘强东在京东集团（9618.HK）内部会上表示希望在全球主要货币国家都申请稳定币牌照。6月12日，蚂蚁集团披露，旗下蚂蚁科技、蚂蚁国际两家独立子公司已在准备申请香港稳定币牌照。

　　香港特区政府财政司司长陈茂波近日公开表态称，在《稳定币条例》生效后，香港金管局将尽快处理收到的牌照申请。市场普遍关注的是，如何观察此轮稳定币热潮？香港在稳定币上的探索有何价值？内地机构和资本加速在香港卡位，将如何影响自身业务在全球的发展？

　　机构汹涌卡位

　　由于锚定法定货币、实物资产等，稳定币在加密市场被广泛使用。2014年，泰达公司发行1∶1锚定美元的稳定币USDT，2018年Circle与Coinbase合作推出USDC。截至2023年，稳定币总市值超过1300亿美元，2025年已超2500亿美元。

　　香港特区政府2022年10月底发出《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，今年5月21日通过《稳定币条例草案》，8月1日开始实施。蚂蚁集团已参与到香港金管局Ensemble沙盒中，去年8月发行了首个跨境新能源实体资产RWA。

　　RWA是将现实世界中的资产转化为区块链上可交易的数字通证的代币化项目，稳定币能够充当RWA项目中的价值流通桥梁。随着香港逐步完善虚拟资产牌照制度等，Web 3.0合规环境逐步建立。

　　更早入局的京东币链科技已进入香港稳定币沙盒测试的第二阶段。与此同时，A股上市公司也在密切关注这波稳定币热潮，5月以来券商路演会议密集涌现，投资者提问达到737条。

　　6月10日，长亮科技表示具备稳定币相关的技术能力与场景建设能力，愿意为香港稳定币发行与运营机构提供技术服务。

　　稳固香港国际金融中心地位

　　香港一直以来被认为是金融创新的试验田。多位受访人士认为，香港《稳定币条例》的生效，有利于推动金融科技创新，稳固香港国际金融中心地位，同时也可助推内地金融市场与国际接轨。

　　中国社会科学院金融研究所研究员杨涛认为，法定货币抵押型稳定币的发行，让主流法定货币的影响力在数字化空间中得以释放，这也成为未来国际货币金融博弈的新赛道。

　　在程华看来，稳定币在支付领域的想象力更大。当前，稳定币在全球支付场景中已经形成了一些商业模式。刘强东提到通过稳定币牌照能够实现全球企业之间的汇兑，降低跨境支付成本，提高效率。

　　根据《稳定币条例》，其核心监管要求涵盖牌照准入、100%优质流动性储备资产的隔离托管等。在上海万向区块链股份公司高级研究员王普玉看来，规定有利于巩固香港作为全球数字资产中心的地位。

　　浙商证券研究所宏观联席首席分析师廖博认为，稳定币作为加密货币领域的稳定器，随着技术及监管框架日益成熟，预计其总市值在未来几年可能出现加速增长的态势。

　　探索商业价值避免“空转”

　　虽然机构的入场和未来在国际金融体系中的价值让稳定币的热度快速提升，但总体来看，其商业模式仍处于探索阶段。在杨涛看来，稳定币要重塑跨境支付，需要面对现有各国支付监管差异。

　　“稳定币支撑的链上交易还需要进一步彰显其服务实体经济的价值，而不能只是类似现实世界金融‘空转’的游戏。”杨涛说道。

　　密码学博士高承实认为，港元稳定币的用户教育和转换成本会较高，港元影响的市场体量也在某种程度上决定了港元稳定币应用场景的广度和深度。

　　在王普玉看来，新兴发行者欲突破现有格局，需要进行系统性解构与创新。香港监管科技公司BitraceLimited COO梁晨对记者表示，内地资本在追逐相关概念时，应区分“合规技术布局”与“短期炒作逻辑”。

　　记者注意到，为突破海外地区稳定币发行合规框架的缺失与应用场景的不足瓶颈，香港正在通过双重路径进行创新。王普玉认为，通过上述方式，可以重新构建数字资产的价值基础。

（文章来源：中国经营网）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。