镍：空方来了吗？
镍矿金属元素，符号为Ni。银白色，质坚韧，有磁性和延展性，常温下不易氧化，是制造特种钢和其他合金、催化剂等的重要材料，还可用于电镀防锈。
今晚，横盘一个月的镍期货好像有点走弱的迹象。
镍合约总体幅度有所欠缺，空方也显得有点犹豫。总体幅度偏小。
镍的基本面情况如何?支持它的下跌吗？
让我们一起来看看。
供应方面：
据安泰科统计，2025年4月中国镍板产量33120吨，环比下降2.1%，同比增加6.9%。
2025年1-4月中国镍板产量13万吨，同比增加13.02%。
2025年4月中国硫酸镍产量2.96万吨（不含硫酸镍生产镍板用量约1.2万吨），环比下降12.9%，同比下降17.8%。
2025年1-4月中国硫酸镍产量12.7万吨，同比下降1.63%。
镍板的用途与其优异的物理化学性质密切相关，核心需求集中在耐腐蚀、耐高温、导电导热、机械强度等方面。
硫酸镍的核心用途集中在电镀、电池、催化剂和合金生产领域，尤其是新能源电池（三元锂电池）的快速发展大幅提升了其市场需求。
镍主要下游是用来制作不锈钢，占比65%左右，还用来做新能源电池，占比在15%左右，这两者加起来占比有80%多。
其他还有电镀，合金之类的，占比不太多。
镍的需求
2025年5月18号，下游不锈钢日均产量3.99万吨。
2024年5月18号，下游不锈钢日均产量4.18万吨。
与去年同期相比，下游不锈钢日均产量下降了0.19万吨，下降了4.5%。
镍的库存情况
2025年5月18号，交易所镍库存27742吨
2024年5月18号，交易所镍库存24490吨
镍交易所库存去年同期相比增加3252吨，增加13%。
镍矿港口库存
2025年5月18号，港口镍矿库存706.24万吨
2024年5月18号，港口镍矿库存1107.87万吨
与去年期相比，港口镍矿库存减少400.76万吨，减少36%。
镍矿是镍金属的 “载体”，没有镍矿就无法规模化获取镍，其储量、品位、分布直接决定镍的供应能力、成本和应用方向。
在镍的成本当中，镍矿占比近40%，其他为还原剂、电费等等。
我们国家的镍矿主要从菲律宾进口
2025年4月，我们进口镍矿291.41万吨，其中从菲律宾进口249.17万，占比达85.5%。
2024年4月，我们进口镍矿294.44万吨，其中从菲律宾进口255.62万吨，占比达86.8%
2024 年 1-12 月中国镍矿砂及其精矿进口量共计 3809.60 万吨，菲律宾在全年进口量中占比较大。
我们国家的镍铁主要从印尼进口
2025年4月，我们进口镍铁81.69万吨，其中从印尼进口79.48万吨，占比97.2%。
2024年4月，我们进口镍铁72.37万吨，其中从印尼进口70.32万吨，占比97.1%。
印尼镍矿资源以红土型镍矿为主，矿石品位较高，是世界上镍储量最丰富的国家之一。2024 年，印尼镍矿产量在全球的占比已达到 60% 以上，是全球最大的镍矿生产国，
其镍矿产量的变化对全球镍市场的供应格局有着关键影响，进而直接波及镍价。
印尼政府的政策对镍市场影响深远。如近年来印尼实施的镍矿出口禁令，旨在推动国内镍矿加工业发展，提升产品附加值，如果镍的价格低了，就来个出口禁令，所以关注印尼的政策对于做镍是特别重要的一环。
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（转自：秋灵儿）
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