4月28日-5月4日中国LNG综合进口到岸价格指数为129.19点

SHPGX导读：5月7日，海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心联合发布的中国LNG综合进口到岸价格指数显示，4月28日-5月4日中国LNG综合进口到岸价格指数为129.19，环比上涨5.77%，同比下跌16.80%。

5月7日，海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心联合发布的中国LNG综合进口到岸价格指数显示，4月28日-5月4日中国LNG综合进口到岸价格指数为129.19，环比上涨5.77%，同比下跌16.80%。

上周，美国天然气价格大幅上涨。供应端方面，根据EIA的数据显示，截至4月30日当周，美国本土48州天然气总产量降至每日1060亿立方英尺以下，较去年同期上涨4.97%；根据Baker Hughes的数据显示，最新一周，美国活跃天然气钻机数量为101座，较前一周增加2座，较去年同期减少1座。需求端方面，由于美国大部分地区气温升高，居民/商业用气量环比前一周下跌，发电用气量则环比前一周上涨，美国天然气总消费量环比前一周基本持平，较去年同期下跌3.92%。由于今年新项目的投产，叠加几大液化天然气出口终端稳定高效运行，全美液化天然气加工量稳定在每日160亿立方英尺以上的历史同期高位。此外，根据Bloomberg Finance,L.P.的数据显示，截至4月30日当周，共有30艘液化天然气船只离开美国，总液化天然气运载能力约为1150亿立方英尺，环比前一周上涨逾12%。库存方面，根据EIA的数据显示，截至4月25日当周，周度库存增加1070亿立方英尺，不及市场预期的1110亿立方英尺，较过去五年同期均值相比，库存上涨0.20%。天气方面，根据NOAA的天气预报显示，未来1-2周，美国大部分地区气温逐渐回升，制冷需求预期走强。整周来看，由于当前美国天然气产量仍存不确定性、库存量远低于去年同期水平、气温预期升高提振气电需求，叠加4月整月交易员超卖抛售后的空头回补操作，美国气价涨势强劲。截至上周五，HH天然气期货主力合约结算价为每百万英热3.630美元，周度环比上涨16.57%。

欧洲地区，天然气价格窄幅震荡。供应端方面，根据Bruegel的数据显示，2025年第17周，欧盟27个成员国自挪威管道气进口量约为19.37亿立方米，环比前一周下跌0.82%，占欧盟天然气总进口量的30.24%；自俄罗斯管道气进口量约为2.81亿立方米，环比前一周下跌1.75%，占欧盟天然气总进口量的4.39%；LNG进口量约为30.49亿立方米，环比前一周上涨4.88%，占欧盟天然气总进口量的47.60%。需求端方面，西北欧大陆地区住宅和商业部门消费量环比前一周下跌逾26%；然而工业和电力部门消费量则环比前一周小幅上涨。库存方面，根据GIE的数据显示，截至5月5日，欧盟天然气库存为整体储气能力的41.41%；当前库存量较去年同期下跌35.01%，较过去5年同期均值水平下跌18.66%。据天气预报预测显示，未来两周，西北欧部分地区气温预期回落，采暖和制冷需求预期维持偏低水平。整周来看，虽然美乌签署矿产资源协议，地缘政治风险预期下降，亚洲区域需求疲软、欧洲注库顺利、LNG到港量较为充足等因素利空市场，但因价格低位提振市场贸易商少量的空头回补情绪，西北欧气价小幅上涨。截至上周五，TTF天然气期货主力合约结算价为每兆瓦时33.078欧元（约合每百万英热10.996美元），周度环比上涨1.83%。

东北亚地区，虽然Brunei LNG项目检修结束恢复发货；区内库存充足，且亚欧货源竞争预计缓和（因欧洲下调注库目标），区内需求预期走弱；叠加适逢五一假期，贸易商采买意愿不强，市场交投清淡；但受西北欧价格小幅反弹所影响，东北亚现货LNG到岸价格窄幅波动。根据中国经济信息社E-Gas的数据显示，4月28日-5月4日当周，我国进口LNG到岸量约为116万吨。根据交易中心监测，目前我国企业在实货市场成交量不大，现阶段国际现货市场的价格并不能完全代表我国企业真实的LNG整体进口成本。得益于包括三大油在内的进口商签订的大量中长期液化天然气购销协议加之大量的进口管道气，使得现阶段我国对现货LNG进口的需求量不高，因此国际现货价格水平对我国天然气市场整体影响不大。截至5月6日（周二），由上海石油天然气交易中心发布的2025年6月份中国进口现货LNG到岸价格为每百万英热10.874美元。

从LNG综合进口到岸价格指数来看，4月28日-5月4日中国LNG综合进口到岸价格指数为129.19点，近期指数上涨。主要原因是，占进口体量绝大多数的中长协部分，定价所挂钩对应计价期内的国际原油价格震荡上涨。而对于小部分的进口现货而言，因计价周期的缘故，目前的到岸价格指数中现货部分的定价周期主要在2025年3月下旬，该时间段内现货价格上涨。综合影响下，LNG综合进口到岸价格上涨。

中国LNG综合进口到岸价格指数编制由海关总署全球贸易监测分析中心和上海石油天然气交易中心合作完成，于2019年10月16日首次面世，以价格形式发布，自2020年9月23日起调整为以指数形式发布，该指数以2018年第一日历周为基期（当周中国LNG综合进口到岸价格为2853元/吨，价格指数为100），综合反映上周我国LNG进口到岸的价格水平。

本文来源 | 上海石油天然气交易中心

本文作者 | 陈英豪

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