强劲出口数据提振美棉创阶段性新高 国内棉市“期现双强”稳中有升

　　新华财经北京3月31日电（记者王小璐）受美国农业部棉花出口数据提振，外盘棉价持续上行。30日，美国洲际交易所（ICE）棉花期货主力连续合约涨至70.75美分／磅，创下2025年1月以来新高。国内市场则在“高产、高消费、高内外价差”格局下同样呈现“期现双强”特征。

　　业内人士认为，短期内棉花市场回暖态势明确，但地缘政治、新季种植预期及内外价差收敛进程仍是主导后市的核心变量。

　　多因素支撑海外棉价走强

　　据美国农业部（USDA)数据，截至2026年3月19日当周，美棉现货平均报价较前周上涨2.91美分／磅。其棉花出口销售报告显示，截至2026年3月19日当周，美国棉花出口量达到40.06万包，创下本年度新高，较前一周增加46%。

　　在市场分析机构看来，美棉走强不仅得益于较强的出口数据，宏观与地缘因素亦带来提振。上海钢联报告指出，宏观层面，美联储维持利率不变、降息预期延后，美元与美债波动有限，此外中东地缘冲突推高油价，化纤成本上涨间接利好棉花价格。从基本面看，美棉主产区尤其得州干旱持续，预计3-5月旱情难缓解，2026/27年度种植面积预期下调，新季减产预期较为明确。

　　在2026棉业发展年会上，中国棉花信息网总经理张曼指出，2026年以来国内棉花市场呈现出“高产、高消费、高内外价差”的基本特征，同时叠加美以伊战事等地缘因素，市场不确定性明显增强。从国际市场看，张曼分析，新年度全球棉市供需格局或有所收紧，从而对价格形成支撑；但在当前基准情形下，国际棉价仍难出现趋势性大幅上行，内外价差大幅收敛仍需时间与空间配合。

　　值得注意的是，地缘冲突对化肥供应的潜在冲击，正在为新年度全球棉花产量增添不确定性。南华期货在分析中指出，近日美伊地缘冲突持续，霍尔木兹海峡封锁，原油价格大幅波动，化肥价格上涨且供应受阻。当前巴西棉处于生长期追肥阶段，美国、印度则处于备耕备播阶段，且均对化肥有较高的进口依赖度，中东地缘问题或影响新季产棉国农户植棉积极性及后续单产情况。

　　国内棉花市场期现货价格同步上行

　　从国内棉花市场来看，近期期现货市场同步走强，价格呈现稳步上行态势。

　　据国家统计局发布的3月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，棉花（皮棉，白棉三级）价格为16305.6元／吨，环比3月上旬涨幅为2.1%。期货市场方面，截至3月27日，棉花期货主力合约周度涨幅为1.68%。

　　中财期货分析指出，国内棉花市场利空情绪逐步释放，叠加外盘棉价走强带动内盘跟涨，国内外棉价同步走高，且国际棉价涨幅领先于国内棉价，市场整体回暖态势明显。前期配额发放带来的利空因素已基本消化完毕，当前下游库存较低，成品去化较快，消费表现良好，棉价下方仍存支撑。

　　张曼表示，排除极端外部冲击，当前国内市场“期现双强”本质上反映的是供需两端的同步改善，预计短期内国内棉花市场仍处于“紧平衡”状态，期现及基差维持偏强运行的基础尚未明显动摇。

　　不过，棉花价格上行仍存在一定的制约因素。上海钢联报告指出，目前国内棉花商业库存高于往年同期，尽管现货销售进度也快于往年，且当前纺织企业开机水平维持高位，强劲的下游开工需求支撑现货价格稳中偏强。但由于当前产业链传导至终端仍不顺畅，导致纺企订单持续性偏差，补货较为谨慎，预计近期棉花市场维持区间震荡。

　　消费作为拉动棉花市场长期发展的核心变量，受到行业关注。中国棉花协会会长王建红在2026棉业发展年会上指出，本年度棉花消费情况较为乐观，但是内外高价差拉低了国内棉花的竞争力，市场需理性看待高价差对市场的影响。在提振棉花消费方面，他建议产业需聚焦提质降本，夯实传统消费市场根基；另一方面需挖掘消费增量，拓展棉花应用场景，进一步打开棉花消费空间，从而助力棉花产业实现可持续、高质量发展。

（文章来源：新华财经）

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