并购票据新机制落地 加速企业并购融资
随着并购票据发行机制迎来系统性优化，银行间市场并购融资工具正加快落地。2025年12月以来，多家银行密集协助企业完成并购票据发行，单笔规模普遍较大，显示并购票据在企业并购融资中的认可度明显提升。业内人士认为，并购票据正逐步成为连接资本市场与企业并购需求的重要纽带，在一定程度上缓解并购对信贷资源的依赖，为产业整合提供更灵活的中长期资金支持。银行间市场交易商协会发布《关于优化并购票据相关工作机制的通知》，从注册流程、募集资金用途、信息披露及风险分担等方面，对并购票据制度作出系统性完善。新机制效果迅速显现，邮储银行和中国五矿集团有限公司等成功发行大额并购票据。业内人士表示，此轮机制优化显著降低了业务操作门槛，提升了并购票据的市场适配性和发行效率。随着首批项目落地，并购票据在融资体系中的制度意义逐渐清晰，打破了并购融资对银行信贷资源的过度依赖，为企业提供了一条更为制度化的直接融资路径。然而，随着业务规模扩大，风险防控、信息披露以及投资者培育等配套机制仍需同步完善，市场参与主体也有待进一步扩容。
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