原油沥青PX等期货市场动态及后市展望

　　【原油】OPEC和IEA报告发布后，市场存在对后期OPEC继续小幅增产预期，长期的偏空逻辑仍然不变，但短期现货窗口低位买盘有一定恢复，以及近端结构有所稳定，油价短期大幅下行概率仍然不高。另外近期地缘风险频出，包括俄罗斯、伊朗、委内瑞拉供应均仍在后期面临渠道问题，下方关键位仍有支撑，油价近期将继续保持震荡格局。原油市场作为全球经济的重要风向标，其波动直接影响到能源成本及产业链上下游，因此原油价格走势备受关注。

　　【沥青】油价小幅回升，沥青价格跟随反弹，后期等待需求回落节奏，上方空间将有限。短期基差仍然处在小幅下降过程中，且目前社库仍旧未见明显去化，厂库水平也仅有微幅去化，利润近期略有恢复，开工回升较为明显。后期原油仍将受到OPEC+增产冲击而走低，在沥青库存继续去化有限的情况下，后期仍需关注跟涨原油幅度。沥青市场与原油紧密相连，其价格波动反映了市场对能源需求的预期变化。

　　【PX】主力跟随聚酯板块继续保持偏弱震荡，前期装置开工低位及检修计划增加带来的小幅利好已基本计价。PXN价差近期小幅下降至233美金，PX外盘则保持832美金，PTA短期加工费继续被明显挤压，PX仍然处于偏紧格局，近期将保持震荡格局，等待后期PTA装置变化情况。PX市场的稳定对聚酯产业链至关重要，其价格变动直接影响下游产品的成本。

　　【PTA】下游开工恢复至91.6%，但终端开工恢复仍然有限，织机开工未见明显提升，继续保持66%，下游库存也继续小幅增加，PTA价格上行空间有限。但近期加工费偏低影响逐渐体现，包括英力士等装置均有增加检修计划，其余检修装置或也有推迟重启可能，基差近期也基本保持01-60，下方支撑也存在。短期原油价格稳定的情况下，PTA难有趋势性行情，维持震荡为主。PTA作为聚酯产业链的关键原料，其市场动态对产业链整体影响显著。

　　【乙二醇】港口库存小幅去化至45.9万吨，近期裕龙装置或很快投产，盘面计价较为充分，主力价格大幅下行。此外下游开工也继续继续受到终端订单低迷的制约，出口订单水平仍然低下，并且圣诞订单继续下发空间已经有限，叠加后期进口将逐渐回归正常水平，乙二醇近期继续保持偏弱震荡概率较大。乙二醇市场的供需格局变化，对聚酯行业成本及利润有直接影响。

　　【短纤】短纤跟随聚酯板块调整，价格略有回落。终端订单季节性有提升，短纤开工略有反弹，短纤库存出现有限累积，后期更多的去化仍然需要观察到终端订单的持续回暖带来的开工提升反馈，目前来看后续上升空间或有限。短纤中期跟随聚酯端保持或可继续逢高空。短纤市场的表现，反映了终端消费需求的微妙变化，对产业链下游有指示作用。

　　【甲醇】内地装置供应仍在增加，进口到港目前仍维持高位，下游装置检修导致需求走弱，整体库存继续上行，港口压力较大，库存创历史新高。但港口MTO装置计划重启，周度进口到港有下调预期，内地“金九银十”需求旺季到来，对甲醇价格形成支撑，短期震荡偏弱，下行空间有限。甲醇市场的供需平衡调整，对化工行业整体运行有重要影响。

　　【PP】装置因检修短期产量有所下降，下游开工提升订单情况好转，原料库存开始上涨，旺季备货开始。但季节性供应增产和新增产能释放使得供应仍宽松，过剩格局未改变，短期预计震荡偏弱为主，关注旺季需求提升情况。PP市场的波动，反映了塑料加工行业的季节性需求变化。

　　【LLDPE】装置重启供应增加，农膜开工提升缓慢，近期订单增速较快，有所改善。且库存绝对值偏低，供需矛盾不突出。宏观政策真空期，市场情绪回落，原油价格下跌，塑料预计震荡偏弱。LLDPE市场的稳定，对包装材料行业有重要支撑作用。

　　【尿素】】近期来看，月底部分装置计划重启，供应压力预计增加。当前工业需求仍偏弱，阅兵后恢复缓慢；农需零星，集港需求对价格支撑有限，且印度招标带来的情绪拉动不足。若价格持续下跌并破前低，可能刺激下游补库，短期市场仍看刚需释放情况。进入10月后，季节性需求转弱与供应宽松矛盾加剧，出口政策收紧预期已基本被市场消化，叠加新增产能释放、尿素中长期价格仍以低位下行为主，但宏观政策超预期调整可能带来低位支撑甚至小幅回升。尿素市场的变化，对农业及化工行业均有深远影响。（文章来源：东海期货）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。