原奶周期下行持续 供需有望2025年底平衡

　　原奶周期下行阵痛还在持续，生鲜乳价格承压。财联社记者从业内采访获悉，目前原奶供需两不旺，国内多地价格低于成本价，国内乳制品出口量增加，长期亏损下奶牛产能结构有所好转，预计2025年年底供需有望平衡。

　　据农业农村部最新数据显示，内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.04元/公斤，与前一周持平，同比下跌6.2%。夏季因冰淇淋冷饮需求旺盛，叠加奶牛热应激减产，一般生鲜乳价格会有所提升，但因供需失衡当前奶价仍然承压。

　　北方某牧场负责人向财联社记者表示，相较春节过后，原奶价格有一定提升，但整体还在低谷。“最近奶价在2.7-2.8元/公斤左右，饲料价格有所下降，但还是亏损状态，直接饲喂成本1.8元/公斤，综合成本下来3.2-3.3元/公斤。”

　　本轮原奶周期下行主要原因在于原奶供给增长过快、乳制品消费需求疲软共同原因所致。在此前三元股份（600429.SH）业绩说明会上，总经理陈海峰向财联社记者表示，原奶价格低迷是原奶供过于求的市场表现。

　　天润乳业（600419.SH）近期表示，受原奶周期影响，公司面临原奶价格低迷和牛只价格下行的双重压力，自产原奶阶段性无法完全消纳，将富余生鲜乳喷粉。值得一提的是，原奶价格持续走低，相较海外国内生鲜乳价格具备优势，乳制品尤其大包粉的出口快速增长。

　　根据奶业贸易月报，今年1-5月累计出口大包粉2.3万吨，出口量同比大增401%。牧场长期亏损也加速国内奶业产能调整，原奶供需正趋于平衡。国家奶牛产业体系数据显示，2024年国内奶牛存栏数下降了20万到30万头，扭转了连续5年增长的态势。

　　同时预计2025年，国内奶牛存栏会继续下降20万头左右。伊利股份（600887.SH）表示，上游原奶市场是否能好转依赖于上游产能优化和下游需求改善。在近期2025中国奶业发展战略研讨会上，国家奶牛产业技术体系首席科学家李胜利表示，中国原奶产业已经触底，但反转还需要一年左右。

（文章来源：财联社）

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