美欧贸易谈判僵局：全球投资与贸易受冲击
7月9日，欧盟将面临与美国展开贸易谈判的最后期限，若未达成协议，欧盟出口商品将被美国征收高达50%的关税。
在2025年夏季达沃斯论坛上，意大利企业与制造部副部长瓦伦蒂尼（Valentino Valentini）表示：“欧洲坚信对话是唯一出路，贸易战或口水战从无赢家，后者带来的波澜甚至比前者更大。全面关税是不可接受的。”
他认为，美欧谈判的最后期限会被推迟，“现在的思路就是不断推后最后期限，并让所有人提心吊胆，而这不是一个成功策略。”
美国安可咨询（APCO）创始人兼执行主席郭兰诗 （Margery Kraus）则表示，政治风险已成为企业评估美国市场的新变量，“美国总统的单边行动打破了传统决策共识，由此引发的政策波动短期内恐难平息，特别是关税调整对债券市场的冲击。”
美欧谈判僵局与全球冲击
瓦伦蒂尼分析称，突如其来的关税壁垒首先抑制了投资信心，其次加剧了供应链重构。建立冗余库存成为必然选择，而这还是在新的关税政策出台之前。他表示，令人担忧的是，当前关税似乎更多被用作填补财政赤字的工具，而非调节贸易平衡或临时保护某些行业的手段。
谈及美欧谈判僵局，瓦伦蒂尼称，欧盟27个成员国将贸易政策的制定权交给了欧盟，但在这一机制下达成共识的谈判非常复杂。他预测谈判会继续拖延，因为“美方尚未明确最终诉求”，而长期的不确定性可能将临时性关税冲击演变为全面经济衰退。
郭兰诗则观察到企业界的普遍焦虑，她称，关税政策经常朝令夕改，有些关税高得不可持续，“从总部在美国的跨国巨头到外国公司和中小企业，都为关税带来的波动性困扰。”
她还称，企业希望增长和有效率地运营，并在最合适的地方做生意。供应链中断已推动企业多元化投资和生产，但美国国会正在审议的“大而美法案”其中包含一些针对外国公司的税收条款，这可能会进一步增加企业的规划难度。
地缘政治不确定性使投资下降
根据世界银行今年6月发布的数据，由于贸易和投资壁垒的上升，外国直接投资（FDI）流入发展中国家的流量已降至2005年以来的最低水平。发达经济体的FDI流入也大幅放缓，为1996年以来的最低水平。
第一东方投资集团董事长兼首席执行官诸立力（Victor Chu）分析称，业界已经感受到投资的降温，全球不确定性、经济周期的脆弱性、私募股权退出难、关税和供应链挑战等因素都在重创FDI。
首先，全球私募股权投资的退出策略变得更具挑战性，IPO交易减弱。其次，全球地缘政治不确定性和近期关税问题使全球商业运营变得异常困难。这种不确定性让所有人都按下了暂停键，预计在关税政策正常化之前，FDI还会遇到更多扰动。
对新兴市场而言，埃及投资部长埃克塔比描绘了恶性循环：通胀高企、债务累积、财政空间萎缩，而贸易增长放缓又拖累GDP复苏。贸易是增长的关键驱动力，但贸易增长下降正在拖累全球经济。全球FDI不仅连续两年大幅下降，更重要的是，大部分FDI仍流向成熟市场。
（文章来源：第一财经）
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