时代变革促使基金经理突破选股偏好，扩展能力圈。刘格菘、焦巍等明星基金经理持仓风格生变，港股仓位增加，美股仓位减少。行业认知变化刷新选股偏好，新经济赛道崛起。时代变革触发基金投研升级，中国股票市场吸引力提升。

7月28日央行开展4958亿元逆回购，净投放流动性。年内黄金主题基金规模增1285亿元，获资金青睐。兴业银行将研究稳定币，蚂蚁数科发布金融推理大模型。北京开辟农业保险赔付绿色通道，支持农业生产恢复。

本文探讨了股债跷跷板效应的历史演绎、驱动逻辑及未来市场走势。分析了经济状态、货币环境对股债的影响，指出当前市场环境下股债均有表现机会，并提出了A股逢低布局、中债把握波段机会的配置策略。

沪深两市ETF规模合计逾4.3万亿元，较上个月稳步上升。中信证券等传统龙头券商稳居第一梯队。7月17日，首批科创债ETF上市，债券ETF加速发展，成为二级市场重要力量。

近一年来，权益投资市场表现强劲，已有54只基金收益率突破100%，单只基金最高收益率达200%。北交所赛道基金、金融科技基金等表现尤为突出，多只基金净值重回牛市水平，为投资者带来丰厚回报。

截至2025年二季度末，公募基金市场基金数量达12833只，资产净值34.24万亿元。债券、股票为基金主要持有资产类型，制造业、金融业等为持股主要行业。宁德时代蝉联公募基金第一大重仓股，贵州茅台、腾讯控股位列其后。

国家育儿补贴制度实施方案公布，2025年起一孩至三孩家庭每年可领3600元补贴至3周岁。该政策旨在降低家庭生育养育成本，促进生育，并提振消费。中央与地方按比例分担补贴资金，确保政策公平性和统一性。专家认为，鼓励生育需综合施策，包括教育、托育等多方面支持。

二季度银行板块成基金加仓重点，公募基金仓位攀升至近四年高位，股份行与区域行成配置主线。部分基金操作分化，凸显银行板块多重博弈属性。长期配置价值持续凸显，银行等高股息资产受关注。

债券ETF发行如火如荼，总规模突破5000亿元。科创债ETF表现亮眼，公募基金公司纷纷布局。债券ETF发展面临新课题，需走出差异化发展之路，包括产品设计创新、精准市场定位及深度挖掘投资者需求。

2025年公募基金二季报显示，港股市场凭借估值优势成为公募基金资产配置的重要方向，主动偏股型基金对港股的配置比例攀升至历史峰值，医疗保健与金融板块成加仓主力。