基金经理详解2026年周期板块投资机遇

【有色行情方兴未艾 基金经理详解周期板块景气密码】2025年，以金、银、铜为代表的有色行情贯穿始终，碳酸锂则后来居上。2026年，周期行情能否持续？如何把握相关投资机会？上海证券报记者邀请了嘉实基金研究部总监、嘉实资源精选基金经理刘杰，兴全合远两年持有混合基金经理吴钊华，广发品质优选基金经理罗洋，对上述议题展开探讨。2025年，贵金属及工业金属表现突出。从长周期来看，这波行情的逻辑是财政宽松和货币信用体系的重塑推动了有色行情；供给端方面，有色供给增速维持在相对低位；配给端方面，新兴市场国家的黄金储备比例仍有空间。2026年行情有望延续，但会呈现品种分化，受多重因素影响，资金交易强度较高，波动或将放大。以黄金、白银为代表的贵金属方面，美联储降息周期开启叠加全球债务压力，地缘政治因素推升避险需求；以铜、铝为代表的工业金属方面，因供给端约束持续强化，再加上需求端复苏可期，供需错配格局将继续支撑价格走强。资源行业细分为五大方向：能源、基本金属、贵金属、能源金属和小金属。AI等科技创新带来新市场和新需求，对传统周期板块有带动作用。展望未来，电动车和储能两大场景需求持续提升，碳酸锂的表现值得期待。

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