公募基金业绩比较基准库下发，改革配套安排引关注

　　公募基金业绩比较基准征求意见稿公布后，业绩比较基准要素一类库、二类库名录已经下发，这一举措备受基金行业关注。公募基金业绩基准改革，为基金市场带来新规范与指引。

　　财联社记者获悉，基金公司已经收到《公募基金业绩比较基准要素库》《公募基金业绩比较基准要素库运作说明》（征求意见稿），业内期待已久的业绩“尺”与“锚”有了标准，公募基金发展迎来新契机。

　　具体来看，首先，基准库分层和使用上，基准库现阶段主要纳入股票指数（A股、港股），分为一类库和二类库，合计141只指数：一类库纳入市场表征性强、认可度高的指数，鼓励基金管理人在开发主动管理型基金时规范选取和使用，提高产品间业绩的可比性，一类库有69只指数入选；二类库兼顾创新和差异化，纳入具有一定使用频率、市值容量较大的指数，对一类库形成有效补充，二类库则包含72只指数。

　　其次，基准库将适用于投资境内A股、港股市场资产的主动管理型公募基金。第三，日常管理上，上述征求意见稿还指出，业绩比较基准库采取动态管理机制、专家议事机制，按季度启动基准要素的出、入库评估，每半年启动一、二类库之间的调整评估。

　　“纳入指数并不丰富，尤其是细分行业、风格策略类指数不能满足产品需求。”有基金公司看到这份业绩比较基准库给出第一感受。这也在预期之内，早在业绩比较基准相关文件征求意见稿发布之时，监管已有表态，即：监管鼓励基金公司从一类基准要素库中选择成熟指数作为基准，在充分论证基础上，基金公司可以选择二类基准要素库指数与库外指数，不存在“一刀切”强制修改，也未对偏离度提出数量指标等硬性要求。

　　此外，上述征求意见截止日为今年11月29日。业绩比较基准库下发，入选规则同步披露。关乎考核的业绩比较基准库、配套相关运作说明的征求意见稿终于下发，尽管还处于征求意见阶段，但基金公司已经需要火速研究起来了。根据这份意见稿，纳入一类库的股票指数要求，原则上在符合二类库入库标准的基础上，要求指数成份证券过去一年日均自由流通市值总值不低于一万亿元。此外，综合考虑市场表征性、认可度、符合国家战略导向等其他相关标准。一类库共有69只股票指数纳入，包括22只宽基指数、34只行业主题指数和13只策略指数。在该层基准库中，宽基股票指数为22只，占据近三分之一的比例，宽基指数的选取以表征性、代表性、可投资性为主要原则，兼顾投资导向、盘别覆盖情况与指数体系的完备性，涵盖了跨市场、沪深单市场以及香港市场上的主流宽基指数。比如沪深300、中证A500等系列、科创板、创业板、恒生指数等相关指数。对于入选指数的原因，监管给出明确说明，以宽基指数为例，比如指数至少已经被10只主动管理型基金用作业绩比较基准，且近5年新成立的基金使用过等条件。

　　一类库中，行业主题指数为34只，入选指数集中在“中证全指行业优选指数”系列的一级行业指数，征求意见稿显示，涉及国家重点发展的战略性新兴产业或国家政策大力扶持的重点领域，国家发展导向和支持领域，科技、医药、消费等市场容量较大的投资板块在入选之列。策略类指数有13只，选取原则有三：一是该类指数应尽可能清晰地反映特定策略因子或风格的整体表现；二是不同因子风险收益及定位应具备足够区分度；三是优先选取在主流宽基指数基础上开发的策略指数。

　　再看二类库，该层库纳入指数更多，为72只，入库标准则相对宽松，符合单一标的指数成份证券权重不超过20%的宽基类指数、满足指数成份证券数量不低于30只等条件以及被2家基金公司主动管理基金使用即可。

　　基准库将动态调整，季度评估，半年调整。基准库将构成鼓励、引导行业机构规范选取表征权益资产的基准要素，监管也对其运作提出相关要求，包括建立专家组工作机制、动态调整等相关管理机制。首先，动态调整机制，中基协组织行业机构成立专家组，开展基准库建设和动态维护。协会定期或不定期组织专家组，对基准要素的纳入、移出和一、二类库之间的调整进行评估并决策。其次，调整频率上，专家组建立动态监测机制，按季度启动基准要素的出、入库评估，每半年启动一、二类库之间的调整评估。第三，专家组构成上，专家组由基金管理人、基金托管人、基金评价机构、基金销售机构等机构的专家代表组成，监管部门、自律组织可派员列席。作为公募基金业绩比较基准改革重要的配套安排，基准库下发后，基金公司表示，尽管当前还在征求意见阶段，公司新报产品将按照该基准库进行。此外，对于存量产品的调整也将提上议程，以完成监管一年过渡期的要求。不过，当前业绩比较基准改革明确了基准库名单，也对基金业绩基准的持续性、信披提出明确要求，比如基准一经选定不得随意变更，不得因基金经理变化、市场热点变动等原因而变更基准等。但从落地推进的表述来看，监管给基金公司充分的调整自主权，比如在严格论证的基础上，基金公司可以使用二类库、库外指数。

（文章来源：财联社）

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