上证指数站上3700点，“固收+”基金为何下跌？

　　近期权益市场迎来了持续的上涨，时隔多年终于站上了3700点，许多老股民重新开启了“封尘已久”的股票账户。

　　然而，有些投资者发现“固收+”基金不仅没涨反而跌了。这主要是因为“固收+”基金股债配置比例、“+”部分的风格及策略因基金经理不同而有差异，近期股市上涨债市弱势，股债跷跷板效应明显，手上“固收+”基金在跌，很可能是低波动型产品，权益仓位不高，净值受债券资产波动影响大。

表：全市场不同权益仓位“固收+”基金业绩表现

　　资料来源：WIND，截至2025年8月18日。股票+转债仓位为2025年二季度仓位，基金过往表现不代表未来，投资须谨慎。

　　基金经理一方面要忠于产品风格管理，另一方面从中长期视角配置，提高权益资产比例需谨慎。

图：近五年不同股债比例组合业绩走势

　　手上“固收+”基金还在跌，还能持有吗？现在还能买吗？如果明确下跌原因是权益类资产仓位低受债市波动影响，不必太担心。

表：历年债市大跌原因

　　短期来看，债市可能不太顺利，需关注资金是否从债市撤出及重要事件对债市影响。

　　中长期来看，债券市场仍具吸引力，经济未出现特别大变化，物价回暖但未带动整体价格上涨，央行维持市场资金充裕，机构投资者对债券配置需求仍在。

　　当前债市下跌更多是调整而非转向，权益仓位较低的“固收+”基金整体回撤控制能力出色，净值修复时间一般较快，可拉长持有周期应对短期波动。

表：全市场不同权益仓位“固收+”基金回撤情况

　　资料来源：WIND，截至2025年8月18日。股票+转债仓位为2025年二季度仓位，基金过往表现不代表未来，投资须谨慎。

　　投资是长期过程，短期市场变化是常态，把握正确方向，耐心持有，总会见到成果。（文章来源：广发基金）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。