私募“十倍基”诞生 考验投资者定力

上证指数已冲破3700点，市场热情再度被点燃，私募基金的净值曲线也悄然书写着新的标杆故事。纵观私募江湖，那些闪耀的“十倍基”无不历经时间淬炼，在市场行情推动与机构投研进化的二重奏中谱写传奇。

然而，真正能全程陪伴这些“长跑冠军”的投资者却凤毛麟角。近期市场持续回暖，上证指数强势突破3700点，私募基金业绩也迎来了“大回血”。8月18日至19日，私募基金最新业绩情况陆续公布，康曼德资本旗下一只代表产品，上周净值增长率超过7%，最新累计单位净值达到11.1340元，产品累计回报率达到1013.40%，成为名副其实的“十倍基”。

回看这只基金的历史，是该产品主要的业绩爆发期。虽然该产品也曾出现明显回撤，不过最终净值均顺利“收复失地”。谈及为何公司的“十倍基”会在当前时点诞生，康曼德资本董事长、投资经理丁楹表示，从外因方面来看，自该产品成立以来每隔3至4年就会有一波行情，从2024年9月以来，市场已经进入到新一轮的上涨周期之中。

从机构自身发展的内因来看，丁楹表示，康曼德资本经过十二年不懈努力，形成了相对完善的投资体系，量化分析和基本面分析互动，建立了统一的风险管理体系，同时在不同阶段采取各种方式吸引优秀人才加盟，建立起了持续学习型的组织。这些都是支撑产品业绩持续向上的内在动力。

事实上，这并非私募行业首次诞生“十倍基”。中国证券报记者调研了解到，私募基金在多个年份均取得了不错的收益，随着历年收益的不断积累，私募行业曾诞生多只“十倍基”。

“十倍基”的练成秘籍是什么？天相投顾基金评价中心表示，一般而言，基金产品收益可以分解为基准收益（贝塔）和超额收益（阿尔法）。“十倍基”的收益，需要大市场行情的配合，可为产品贡献较高的贝塔收益；在超额收益方面，也需要投研团队有很强的行业配置能力或个股选择的能力。

尽管“十倍基”的诞生并非孤例，但真正享受到“十倍基”投资红利的投资者少之又少。对此，丁楹建议投资者要树立长期投资的理念，避免频繁交易，同时关注产品的长期业绩。

（文章来源：中国证券报）

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