AI应用商业化放量成规模 智能体成互联网新核心

证券时报记者裴利瑞

今年以来，人工智能（AI）进入良性循环，AI应用起量是推动飞轮效应的关键。7月31日，国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出要大力推进人工智能规模化商业化应用。近日，多位基金经理认为，AI将进入商业化闭环新阶段，海内外众多AI应用加速起量，带动Token调用量爆发式增长，AI正逐渐进入下半场的应用爆发阶段。

AI应用商业化放量成规模。2025年是AI应用商业化开始起量而见规模的关键一年。海外方面，Cursor、Anthropic、OpenAI等公司ARR飙升，Google的Token日均调用量大幅增长。国内方面，快手的可灵AI、字节豆包大模型等也表现出色。基金经理表示，AI功能正在渗透日常生活和工作，Token数量爆发式增长代表AI用户实际使用量飞速增长。

德邦基金基金经理陆阳认为，AI应用行情的主要线索已聚焦商业化的实际进展。近期，很多美股AI应用公司上修业绩预期，一级市场也同样如此。华泰柏瑞基金研究部指出，AI应用正聚焦B端和C端的双轨赋能，投资者可关注B端环节的AI智能体方向和C端环节的多模态相关方向。

智能体成为互联网新核心。8月8日，OpenAI发布GPT-5系列，AI Agent功能得到强化。8月6日，周鸿祎将2025年称为“智能体元年”。上海一位基金经理回顾了近年来智能体的演变，指出AI Agent有望成为新的互联网核心。为了掌握流量入口和内容分发变现的权力，手机厂商和互联网厂商均在抢滩AI Agent。

陆阳也表示，在AI应用中更看好AI Agent和多模态方向。端侧创新驱动下一轮增长。相比软件应用端的爆发，AI端侧进展相对缓慢。不过，多位基金经理表示，端侧AI是非常值得关注的领域，智能眼镜、智能玩具和智能家居等是重要载体。中欧数字经济的基金经理冯炉丹特别提到了智能眼镜的投资价值。

华安先进制造的基金经理熊哲颖认为，AI应用的发展正在进入中国优势区域——将AI嵌入场景并实现产品化。（文章来源：证券时报）

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