私募出海风再起：机遇挑战并存，券商赋能助力

伴随着市场回暖，今年以来，私募出海风再起，多家私募取得香港9号牌，同时，一些私募获得了海外机构资金青睐，将所募资金投向A股市场。

受访机构表示，中国市场的配置价值让私募出海更有“底气”，通过全球化布局，私募能够拓展多市场、多策略的收益来源。不少中资海外券商、外资券商积极竞逐私募出海业务，提供牌照申请、资金募集、融资融券、交易等多种服务。当前，私募出海机遇与挑战并存，私募需要专注于提升运营能力和积累海外基金投资业绩。

私募出海提速：从牌照布局到竞争力构建

今年以来，黑翼资产、前海博普资产、磐松资产等量化私募获得了香港9号牌照。据私募排排网统计，截至今年7月21日，已获得9号牌照且牌照为存续状态的私募共有87家。

“据我了解，今年有几家私募拿到了中东、欧洲的资金。与此同时，一些海外机构投资人想接触和了解优质的中国管理人。”一家中资券商的市场人士说。

当前私募海外募集的资金主要配置于境内A股市场，在策略方面，大部分私募都是发行A股同策略的海外基金。

某头部私募人士称，在出海业务布局方面，公司已搭建了一套全球化的研究体系。

在产品端，龙旗科技称，公司推出了一只仅做多的开曼基金，并计划推出一只市场中性基金。

记者从黑翼资产了解到，该公司正在推出量化CTA和指增策略产品，均投向中国市场。

中国市场的配置价值让私募出海更有“底气”。黑翼资产认为，中国市场的投资吸引力持续提升，背后有多重支撑因素。

广发证券相关人士分析，国内私募积极投身全球主要资本市场，有多方面原因。

券商深度赋能：私募出海的“关键推手”

据了解，目前布局私募基金出海业务的中资券商包括中信、中金、华泰、广发等，外资券商包括摩根、瑞银等。

“我们明显感觉到，今年的业务比去年有向好趋势，私募管理人的出海步伐加快。”前述中资券商人士说。

在私募出海的全流程中，券商扮演着多重关键角色。

广发证券相关人士透露，在牌照申请方面，目前香港的9号牌照相对易得，获得新加坡、印度等地牌照较为困难。

海外交易系统的对接是量化私募出海过程中极为关键的一环。此外，能否获取优质市场数据也至关重要。

在投资策略方面，有中资券商人士指出，目前，私募出海后仍有相当一部分策略依托于境内市场。

除了中资机构在海外的券商，不少私募也积极和外资券商合作。龙旗科技表示，公司的主要主经纪商是摩根士丹利、JP摩根等国际机构。

机遇与挑战并存：专注提升运营能力和积累投资业绩

北京一家百亿量化私募称，当前私募出海有较好的机遇，但也面临挑战，包括具备国际经验的投研与合规人才稀缺，还有运营成本与竞争压力。

广发证券表示，一方面，海外市场具备更低的利息利率，融资杠杆和融券资源也更为丰富；另一方面，许多中国居民持有离岸资产，在挑选投资机构时，会优先选择国内优质私募机构。

广发证券指出，出海也要面对不少困难。例如，牌照获取并非易事，一定程度上限制了私募机构在部分市场的布局。

龙旗科技认为，深入了解国际投资者的需求很重要，清晰阐述自己的投资策略也很关键。

（文章来源：中国基金报）

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