主动权益基金业绩佳规模弱,ETF规模扩张成赢家
主动权益基金业绩跑赢ETF,规模却不及ETF增长。
今年以来,人形机器人、创新药等板块演绎极致上涨行情,公募基金市场呈现“主动权益基金赚业绩,ETF赚规模”现象。主动权益基金凭借个股挖掘能力阶段性跑赢ETF,但ETF凭借多重优势实现规模碾压。
主动权益基金赚吆喝,ETF成赢家
近期,创新药板块行情持续演绎,推升基金产品业绩向好。业绩翻倍基金产品批量涌现,在7月29日,创新药行情达到巅峰,年内基金业绩翻倍的产品总数一度达到了17只,均为创新药主题基金,其中10只产品为主动权益基金,7只产品为创新药主题ETF。
汇添富香港优势精选、长城医药产业精选等创新药主题基金占据年度业绩榜前列,汇添富国证港股通创新药ETF等ETF产品业绩紧随其后。
今年以来,人形机器人、创新药板块迎来爆发性行情,主动权益基金业绩领先,但从规模变化看,不及ETF产品吸引力。
Wind数据显示,10只业绩翻倍的创新药主动权益基金二季度末规模仅94亿元,7只ETF产品二季度规模增加了129亿元,总规模达到了284亿元。
在这轮创新药行情中,主动权益基金规模的增长显然不及ETF,更多投资者通过配置ETF参与投资机会。
在今年二季度,年内业绩排名第一汇添富香港优势精选规模甚至出现下滑,其他几只业绩靠前的创新药主动权益基金规模出现数倍增长,不过仅永赢医药创新智选一只基金规模超过30亿元。
创新药板块的爆发性行情,为ETF提供了绝佳扩张契机。
汇添富基金旗下汇添富国证港股通创新药ETF年内获资金净流入超80亿元,成为此轮创新药行情中的吸金最多的产品。
除了创新药主题,人形机器人、券商等主题的ETF规模均比主动权益基金要大。
沪上一位基金评价人员表示,出现这一现象的核心原因是ETF能精准捕捉行业贝塔收益,投资者更倾向于通过ETF快速布局高景气赛道。
挤压主动权益基金生存空间
近年来,ETF迎来迅猛发展,产品数量、规模以及覆盖领域均不断扩张,甚至对主动权益基金形成全方位挤压。
今年,主动权益基金业绩突出,但是新发市场仍依赖绩优基金经理挂帅,资金流入动能明显不足。ETF凭借透明持仓和灵活交易特征吸引大量投资者和量化资金。
ETF的管理费率普遍低于主动权益基金,具有明显的成本与效率优势。
基金公司也在将战略重心转移至被动投资,这进一步挤压主动权益基金的空间。
尽管ETF相对主动权益基金具有多重优势,但是这不能否定主动权益基金存在的价值。
以ETF为代表的被动投资与主动投资也并非替代关系,两者面向的对象不同,收益风险特征迥异,都是市场上重要的资产配置工具。
当下,ETF等被动产品相对主动权益基金对资金更有吸引力的现状,也能倒逼主动基金加快寻找差异化生存路径。
警惕加剧市场波动风险
对投资者而言,还需警惕ETF的短期投机属性,在享受工具便利性的同时,应该注重长期资产配置的均衡性。
部分ETF高频投资者倾向短期波段操作,这些短期交易资金借道ETF快进快出显然会放大对应跟踪指数的波动。
年初,人形机器人表现火爆,相关主题ETF吸引了大量资金涌入,一旦行情熄火,相关主题ETF规模就止步不前或者出现大幅缩水。
6月底,稳定币行情突然崛起,易方达中证香港证券投资主题ETF7月至今吸金超百亿元,规模几乎翻倍,成为稳定币行情中的最大受益者。
不过,近期市场表现不佳,稳定币行情稍有熄火,易方达中证香港证券投资主题ETF近期回撤已经超过7%,市场波动明显加大。
未来,随着更多俘获市场贝塔的ETF不断涌现,需要警惕ETF短期交易属性加剧市场波动风险。
(文章来源:证券时报网)
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