汇添富股债混产品：稳健收益投资新路径

　　一边是低利率的宏观环境，一边是逐渐回暖的权益投资，近年来股债混产品在市场的双重逻辑下走到聚光灯下。

　　作为“选股专家”，主动权益是汇添富的“传统优势项目”。而在股债混投资领域，汇添富通过将二十年积淀的投资能力向全品类延伸，以规则化投资为准绳，以价值挖掘为利刃，形成“客户需求—产品定位—投资人员—投资策略”的一一对应，为投资者提供中长期业绩和良好持有体验，获得市场高度认可。

　　【业绩亮眼】

　　高波领域，汇添富实业债债券A截至今年6月末，过去三年净值涨幅18.21%（同期业绩基准11.58%），在217只同类产品中排名第2；过去一年上涨10.13%（同期业绩基准6.87%），在同类产品中排名近前5%。

　　中波领域，汇添富稳健盈和一年持有期混合，过去三年净值涨幅11.05%（同期业绩基准6.36%），在同类产品中排名前10%。

　　低波领域，汇添富稳乐回报债券发起式A过去一年净值涨幅8.64%（同期业绩基准7.95%），在同类产品中排名前20%。

　　【风格稳健】

　　在获取绝对收益的同时，固收+投资也更注重对投资者体验的关照。例如今年4月，市场遭遇大幅波动，但汇添富鑫享添利六个月持有A等低波产品，凭借规则化运作和资产驱动力分散配置，将最大回撤控制在极小范围内，净值在后续运行中持续回升。

　　【规模增长】

　　业绩驱动规模，行稳方能致远。依靠净值表现和持有体验，汇添富股债混产品赢得了投资者认可，实现了自身规模的有机增长。例如，汇添富鑫享添利六个月持有的总份额数，在二季度增长超过十倍。

　　在竞争激烈的公募基金行业，想要占据一席之地，更需要基于自身禀赋做出特色。汇添富在股债混投资领域的布局，体现了这家基金公司在稳健收益投资领域的战略思考。

　　一方面，汇添富重构了稳健收益投资团队的配置方案，形成五大团队，并将一批投资风格稳健、经验丰富的投资人员安排到相应产品的管理上，以期实现业绩的“稳中求进”。

　　一是以深度价值为特色的股票投资团队。通过让注重回撤和波动控制的基金经理管理权益资产，使得组合呈现出来的风险收益特征，符合客户对于稳健收益的需求。

　　二是以大类资产配置为特色的固收团队。汇添富云集了多位深耕行业多年、拥有大型险资管理经验的资深老将，能充分把握市场脉络，具有较强的资产配置能力。

　　三是以高质量选股为特色的多资产团队。以吴江宏为代表，该团队成员擅长借助汇添富强大的股票投研平台，自下而上精选高质量证券；团队对于转债等资产持续深入的跟踪研究成为业内公认的一大亮点。

　　四是以规则化投资为特色的指数量化团队。该团队构建了规则化的组合管理方法及投资决策流程，严格遵守投资纪律，避免了过多主观扰动。

　　五是以全市场优质基金产品为投资载体的FOF团队。其在稳健投资领域也拥有天然优势，为投资者提供中长期可持续的稳健收益提供了基础。

　　另一方面，通过构建高适配的团队体系，打破产品、策略、人的错配，只是汇添富近年来所强调的“规则化”投资的一个体现。汇添富在稳健收益投资方面强调的“规则化”，贯穿于投资策略制定、投资行为控制、回撤管理优化、投资结果考核等各个环节。

　　在投资策略制定上，加强对不同风险收益组合的差异化管理，严格根据产品定位和投资收益风险目标，确定权益资产的参考中枢，并将可转债纳入权益仓位计算和跟踪。

　　在投资行为控制上，成立专职投研数据科学团队，对投资策略、组合和基金经理进行密切跟踪，从事后评估转向事中控制，确保风险和收益匹配。

　　在回撤管理优化上，进一步规范了回撤管理机制和流程，包括建立回撤管理办法，分档管理、提前预警、责任到人，设定回撤提示线、预警线、止损线和最大回撤目标。

　　在投资结果考核上，充分总结经验，优化考核框架，强化多资产协同管理。产品考核上，根据不同类型产品的投资需求和特征，赋予绝对收益、最大回撤、相对收益、相对排名等不同权重。

　　低利率市场环境中，投资者“稳健但不平庸”的收益需求巨大。依托“选股专家”的禀赋，汇添富在稳健收益投资领域已经走出了一条新路，有望为投资者在波动的市场中提供穿越周期的底气和信心。

（文章来源：证券时报网）

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