沪指创新高 基金公司解读A股市场走势

　　【导读】沪指再创年内新高，基金公司解读市场

　　A股三大指数7月21日集体上涨，沪指“4连阳”，再创年内新高。大基建板块井喷，超级水电板块全线爆发，大基建、钢铁、建材等板块涨幅居前。

　　盘后记者采访了多家公募，分析当前市场表现，展望后市走势。受访公募普遍认为，市场表现强势或源于国家级重大水电工程开工等多个利好消息带动，后续基建投资有望保持稳健增长、建材行业有望迎来困境反转的修复空间。多重利好刺激A股走强，A股周一强势表现背后，或是雅鲁藏布江下游超级水电项目开工、“反内卷”政策持续发力等诸多利好因素的综合作用。

　　国泰基金表示，7月19日，李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式并宣布工程开工。据摩根士丹利预测，雅江工程将带动西藏GDP年均增速提升至8%以上，未来十年衍生交通、基建等配套投资超2万亿元；同时，工程将显著拉动水泥等建材需求增长。利好消息还有中央城市工作会议，有望拉动管材、防水、涂料等消费建材需求。

　　华夏基金称，雅下水电站建设投资规模达1.2万亿元，有力拉动能源基建需求。此外，银华基金分析称，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。

　　权益资产中枢有望抬升，展望后市，业内认为权益资产中枢有望抬升，但也需警惕预期差带来的波动风险。银华基金认为，万亿元基建撬动，叠加全面“反内卷”共振，物价目标实现的速度可能加快，最终可能加速债市沉积的资金流入权益资产，抬升权益资产中枢。华润元大基金认为，全年实现5%的实际GDP增长目标具备较强可行性。7月底召开的政治局会议将是观察增量政策导向的关键节点。

　　看好政策催化领域，结构方面，国泰基金认为，“反内卷”浪潮有望优化行业格局，基建和建材板块龙头有望迎来基本面改善。华润元大基金也指出，与“反内卷”政策及稳地产相关的行业有望获得更多政策支持，建筑材料、工程机械等板块或迎来阶段性配置机会。新消费领域是优质供给创造需求的典型代表，宠物食品、潮玩、旅游休闲等细分领域的优质个股仍具备长期挖掘价值。

　　博时基金表示，继续看好受益于AI产业催化的科技成长板块。诺安基金指出，目前共识度最高的是具备强大产业趋势的品种，即代表着科技新质生产力的AI和创新药。目前A股仍可以关注三条思路：一是具备超强产业趋势特征的行业，如AI和创新药；二是业绩和估值匹配驱动的行业，如通信和电子中的北美算力链、有色和游戏；三是带有一定主题和持仓博弈性质的行业，如军工和“反内卷”相关的新能源。

（文章来源：中国基金报）

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