第二批浮动费率基金登场，聚焦高端装备与医药创新

在首批26只浮动费率基金多数完成募集并成立之际，第二批基于业绩比较基准的浮动费率产品闪亮登场。7月4日，证监会网站显示，华泰柏瑞、东方红资管等11家基金公司上报了新模式浮动费率产品。

除了全市场选股产品外，第二批浮动费率基金有4只为聚焦行业或主题的产品，覆盖高端装备、医药、制造业等。个别产品采取发起式安排，强化与投资者利益绑定。

“证监会要求头部机构1年内浮动费率产品占比不低于主动权益新发数量的60%，未来将从试点转向常态化发行。”北京师范大学胡聪慧表示。

向“精准赛道”延伸

截至目前，首批26只浮动费率基金中已有24只结束募集，合计募集资金达226.8亿元。

第二批浮动费率基金管理人均设置了三档费率水平，根据投资者持有时间和收益情况适用不同费率。投资者若在一年内赎回产品，则不适用分档安排，一律按基准档费率收取管理费。

胡聪慧指出，首批26只浮动费率基金均为全市场选股型，而第二批新增了行业主题基金，覆盖高端装备、医药、制造业等细分领域。主题型产品占比近40%，意味着浮动费率基金进一步在国家战略赛道验证其“利益共享、风险共担”的制度优势。

“主题基金具备更清晰的业绩基准，使费率浮动机制在高波动赛道中实现精准锚定，彻底打破了‘规模至上’的传统收费定式。”胡聪慧表示，这要求基金公司必须将投研能力锻造为核心竞争力。

晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣表示，第二批11只产品类型多样化，“这标志着浮动费率模式从‘泛市场’向‘精准赛道’延伸，为投资者提供了更丰富的选择。”

记者注意到，第二批浮动费率基金部分产品采用发起式架构，进一步将管理人收益与投资者绑定，增强投资者信任。

资金导向与国家战略匹配

第二批浮动费率基金聚焦高端装备、医药及制造业，绝非简单的赛道选择，而是中国资管行业在“新质生产力”框架下重构价值创造逻辑的战略落子。

第一，政策端，资金导向与国家战略的高度匹配。此类主题基金可引导居民储蓄通过专业化资管机构，向国家战略产业实施“精准滴灌”。

第二，市场端。主题基金为浮动费率提供了天然的“试金石”，杜绝全市场基金因基准模糊引发的费率纠纷；赛道高波动特性倒逼管理人证明其穿越周期的主动管理能力。

第三，行业端。胡聪慧表示，上述三大领域正成为检验基金公司“真投研”的竞技场。

李一鸣表示，主题基金具备政策导向驱动。高端装备是“十四五”规划重点领域，制造业升级是国家战略方向，而医药行业受老龄化需求和创新药政策支持。

倒逼基金管理人提升投研能力

浮动费率基金正逐步从“试点探索”走向“常态化发展”，成为推动行业从“规模导向”向“投资者回报导向”转型的关键工具。

胡聪慧指出，业绩基准合理性存在争议，行业主题基金的基准需精准反映赛道波动。投资者行为短期化，若短期收益不佳可能引发赎回。基金公司收入不确定，若市场系统性下跌，基金公司收入锐减。主题基金波动风险大，易出现阶段性大幅跑输基准。

“对于投资者来说，获利仍然是最重要的需求，投研能力的建设仍然是重中之重。”天相投顾基金评价中心有关人士表示，管理人需要平衡对基金规模的追求与基金投资业绩的维护。

“未来，浮动费率基金会向多元化加速，主题型、策略型、区域型基金将涌现。”胡聪慧表示，浮动费率基金的考核机制长期化，利益绑定深化，行业生态重塑。

“未来，浮动费率基金从产品端将出现更多类型产品，同时费率将更加灵活多样。”天相投顾基金评价中心有关人士表示，浮动费率基金还将倒逼基金管理人增强投研能力，并且以客户利益为导向。

(文章来源：中国经营网)

(原标题：聚焦高端装备、医药及制造业 第二批浮动费率基金“精准滴灌”国家战略产业)

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