第二批浮动费率基金登场，聚焦高端装备、医药及制造业

在首批26只浮动费率基金多数完成募集并成立之际，第二批基于业绩比较基准的浮动费率产品登场。7月4日，证监会网站显示，华泰柏瑞等11家基金公司上报了新模式产品。

第二批浮动费率基金有4只为聚焦行业或主题的产品，覆盖高端装备、医药、制造业等行业。个别产品还采取了发起式安排，强化与投资者利益绑定。

“证监会要求头部机构1年内浮动费率产品占比不低于主动权益新发数量的60%，未来将从试点转向常态化发行。”北京师范大学经济与工商管理学院副院长胡聪慧表示。

向“精准赛道”延伸

截至目前，首批26只浮动费率基金中已有24只结束募集，合计募集资金达226.8亿元。

与首批产品一致，第二批浮动费率基金管理人均设置了三档费率水平。当投资者持有一年以后赎回产品时，基本符合同期业绩比较基准的，适用基准档费率；年化收益水平明显跑输业绩比较基准的，适用降档费率；取得正收益且年化收益显著超越业绩比较基准的，适用升档费率。

胡聪慧指出，首批26只浮动费率基金均为全市场选股型，而第二批新增了行业主题基金，覆盖高端装备、医药、制造业等细分领域。主题型产品占比近40%，意味着浮动费率基金进一步在国家战略赛道验证其制度优势。

“主题基金具备更清晰的业绩基准，使费率浮动机制在高波动赛道中实现精准锚定，将基金公司的收益与投资业绩刚性挂钩。”胡聪慧表示，这要求基金公司必须将投研能力锻造为核心竞争力。

“这标志着浮动费率模式从‘泛市场’向‘精准赛道’延伸，为投资者提供了更丰富的选择。”晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣表示。

记者注意到，第二批浮动费率基金部分产品采用发起式架构，“这要求基金管理人跟投，向市场发出双重置信承诺，进一步将管理人收益与投资者绑定，增强投资者信任。”胡聪慧说。

资金导向与国家战略匹配

从第二批浮动费率基金中的主题基金覆盖的领域来看，主要聚焦高端装备、医药、制造业等赛道。第二批浮动费率基金为何会选择这些领域进行投资？

胡聪慧指出，第二批浮动费率基金聚焦高端装备、医药及制造业，是中国资管行业在“新质生产力”框架下重构价值创造逻辑的战略落子。其底层动因可归结为以下三个方面。

第一，政策端，资金导向与国家战略的高度匹配。第二，市场端。胡聪慧认为，主题基金为浮动费率提供了天然的“试金石”。第三，行业端。胡聪慧表示，上述三大领域正成为检验基金公司“真投研”的竞技场。

李一鸣表示，主题基金具备政策导向驱动。此外，“随着居民财富增长和投资专业化需求提升，投资者对细分行业主题基金的关注度持续上升，促使公募基金在相关产品方向投放更多精力。”李一鸣说。

倒逼基金管理人提升投研能力

在公募基金降费改革的大背景下，浮动费率基金正逐步从“试点探索”走向“常态化发展”，成为推动行业从“规模导向”向“投资者回报导向”转型的关键工具。

浮动费率基金发展至今，还存在哪些问题？胡聪慧指出，业绩基准合理性存在争议，投资者行为短期化，基金公司收入不确定，主题基金波动风险大。

“对于投资者来说，获利仍然是最重要的需求，投研能力的建设仍然是重中之重。”天相投顾基金评价中心有关人士表示。

“未来，浮动费率基金会向多元化加速，主题型、策略型、区域型基金将涌现。”胡聪慧表示，浮动费率基金的考核机制长期化，利益绑定深化，行业生态重塑。

“未来，浮动费率基金从产品端将出现更多类型产品，同时费率将更加灵活多样。”天相投顾基金评价中心有关人士表示，此外，浮动费率基金还将倒逼基金管理人增强投研能力，并且以客户利益为导向。

（文章来源：中国经营网）

(原标题：聚焦高端装备、医药及制造业 第二批浮动费率基金“精准滴灌”国家战略产业)

(责任编辑：126)

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。