反内卷投资聚焦新兴制造业 光伏等行业迎机遇

　　近期，“反内卷”相关投资机会引发市场关注。机构普遍认为，短期应关注政策执行力度和市场博弈风险，长期则聚焦有技术壁垒、资源整合能力的企业，策略是“胜而后求战”，重点聚焦在“反内卷”之后胜出的企业。

　　“反内卷”聚焦新兴制造业，随着政策持续发力，已成为市场新的投资主线，钢铁、光伏等板块强势反弹。资金面呈现显著分化，传统行业如钢铁板块资金选择获利了结，而新兴领域如光伏行业则吸引资金持续加仓。

　　富国基金分析称，“反内卷”聚焦中下游制造，对于初期的上游商品来说，或带来需求小幅下行。下游竞争格局优化、终端需求改善后，有望再度拉动上游需求。

　　华南某基金经理表示，复盘供给侧改革，后续“反内卷”行情需关注下游需求情况和企业盈利弹性。此外，还应关注行业竞争格局和企业竞争力，看好在全球具有竞争优势的新能源汽车、光伏等行业。

　　在选股逻辑上，多位基金经理均提到公司质地的重要性，重点关注技术升级和创新驱动能力强的公司。

（文章来源：上海证券报）

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