科创板ETF纳入基金投顾配置：意义与影响

　　编者按：在稳步推进公募基金改革背景下，越来越多的财富管理机构正在从“产品销售导向”模式向“以客户为中心”的财富规划服务模式转变。新华财经推出“买方投顾说”栏目，对话基金投顾机构，共同迎接买方投顾时代，拥抱财富管理转型。

　　新华财经北京6月20日电（记者闫鹏）中国证监会18日发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，其中提出丰富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，促进更多中长期资金向发展新质生产力集聚。

　　基金投顾行业资深人士徐海宁接受新华财经采访时表示，这一举措将推动基金投顾从传统的均衡配置转向更具结构性与战略性方向，引导居民财富向科技前沿集聚，是落实资本市场更好服务科技创新的直接路径。

　　新华财经：科创板ETF纳入基金投顾配置范围有哪些意义？

　　徐海宁：这是监管层推动“融资与投资良性互动”的具体举措，有助于打通服务科技创新企业与居民财富管理之间的桥梁。一方面，科创板代表新质生产力方向，急需稳定的长期资金支持；另一方面，基金投顾作为长期资金“管道”，能够引导理性配置、长期持有，降低市场波动对科技创新企业融资的冲击。

　　同时，这也标志着基金投顾投资范围更加广泛、多元，有助于构建覆盖核心资产与结构性主题的组合策略，提升长期客户体验。

　　新华财经：科创板ETF纳入对于基金投顾组合策略的丰富有哪些潜在影响，投顾机构需要做哪些适应性工作？

　　徐海宁：在组合维度拓展方面，投顾组合产品可借助科创ETF实现行业轮动、成长主题配置等策略拓展，提升策略多样性和业绩弹性。

　　在客户画像细化方面，由于科创ETF波动性较高，机构需重新评估客户的风险承受能力，并细化对中高风险客户的配置建议。

　　在能力模型升级方面，投顾机构需构建相应的科创ETF分析框架，包括指数覆盖的代表性、流动性、估值水平、基本面趋势等，建立仓位管理和风险预警机制。

　　新华财经：为投资者提供适配其特点和需求的组合投资服务，未来还有哪些方面内容需要优化或改革？

　　徐海宁：一是在账户视角强化方面，应推动账户一体化管理，打通资金、策略、交易、投顾报告等信息，提升客户对“账户”而非单只产品的认知与体验。

　　二是从策略透明化角度看，应建立清晰的策略分类体系和标准化披露机制，让客户明确知道“买的是什么逻辑”“调仓依据是什么”，增强信任感。

　　三是陪伴机制需制度化。未来投顾机构要从提供“产品组合”转向提供“投资过程服务”，通过定期投教内容、策略沟通、风险提示与行为引导机制，帮助客户长期持有、理性投资。

　　四是在监管支持与激励机制优化方面，应探索以长期收益表现、客户满意度为导向的评价体系，引导投顾机构回归“服务创造价值”的本源。

（文章来源：新华财经）

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