晨稳投资实盘简报（2025年4月）

本月领先大盘的优势似乎扩大了点。

一、投资成绩

2025年截至4月涨幅：

- 个人业绩+4.0%

- 沪深300-4.2%

- 上证综指-2.2%

- 深证成指-4.9%

- 恒生指数+10.3%

- 国企指数+10.8%

汇率影响懒得查。

今年这么一看，似乎还行。

拉长时间来看，今年前4个月的波动，甚至有点像随机噪声。

近3年还没跑赢沪深300，但近5年、近10年、19年等均是跑赢的。

二、持仓情况

先看大类资产：权益类资产占95.3%↗，其中个股大概占81.1%↘，指数基金7.1%↗；债券类4.4%↘；货币类0.4%↘。

A股持仓36.2%↗，港股57.7%↗，美股0.6%↘，日股0.7%→。

4月总体还是加仓了股票配置的。

但我在4月11日左右就给自己定了近期操作的思路：

最近形势变化太快、幅度太剧烈，我对A股和港股近期的交易打算，是涨了就卖点，跌了就买点，大涨大卖，大跌大买。当然我总体的换手率还是会偏低的。

换言之，我认为当前的环境和局势下不会有单边行情。

重仓股Top5合计占33.5%，Top10占54.7%，基本较上月略有提升。

个股分行业板块跟上个季度比：地产物业占21.4%↗，科技传媒11.3%↗，泛医药医疗10.2%，银行9.3%→，保险7.0%↘。

4月主要增持：新奥能源、环球医疗、杭州银行、港股红利指数ETF。

4月主要减持：中国人民保险集团H、江苏银行（清仓）、石药集团（清仓）、海底捞、中国平安H。

美的集团A、药明康德A和分众传媒，是考虑作为长期持仓的，但对这几只股票的认识，有点反反复复。可能主要还是因为估值的吸引力不算非常大，所以才犹豫。福耀玻璃A也是。

盘点下（计划）长期持仓的股票的今年表现：

- 腾讯控股：目标仓位8%，今年涨幅+14.4%

- 迈瑞医疗：目标仓位5%，今年涨幅-13.9%

- 福耀玻璃A：目标仓位5%，今年涨幅-6.9%

- 海底捞：目标仓位5%，今年涨幅+10.8%

- 春秋航空：目标仓位4%，今年涨幅-6.9%

- 美的集团A：目标仓位4%，今年涨幅-2.1%

- 招商银行A：目标仓位3%，今年涨幅+3.7%

- 分众传媒：目标仓位3%，今年涨幅+2.4%

- 药明康德A：目标仓位3%，今年涨幅+7.5%

三、一点思考

本月没什么思考。一方面自己身心挺疲惫的。另一方面真正的投资也可能就是无趣的。

我发现自己的指数基金配置似乎提高了点。

我现在权益类的ETF主要配置：

- 港股红利指数ETF（513630）3.1%

- 现金流ETF（159399）1.3%

- 红利低波ETF（512890）1.3%

买港股很大程度是贪图“便宜”，既然如此，买513630可以解决大部分问题。

另外我还比较坚决地配置了固定收益品种：

- 易方达新综债LOF（161119）2.3%

- 招商双债LOF（161716）2.1%

再有呢，本月也尝试去做一些套利操作：

- 长和（HK.00001）1.3%

- 新奥能源（HK.02688）5.6%

长和基本算是套利失败了，但我觉得还能保有一丝希望，并且其本身股价估值也偏低。

新奥能源正在尝试套利，不知道能否成功。反正暂时是未成功。

相对多元化的配置，还是会令我感到更舒适一点。

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