平安中证A50ETF联接季报解读：份额赎回超3亿份，资产净值增超2亿

2025年第一季度，平安中证A50ETF联接基金呈现出份额赎回规模较大、资产净值增长明显等特点。本文将基于该基金2025年第1季度报告，对其主要财务指标、净值表现、投资策略及资产组合等方面进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。

主要财务指标：利润与资产净值双增长

本期利润增长超200万

报告显示，本期利润为8,463,973.55元，相比之前的6,153,972.42元，增长了2,310,001.13元 。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。这一增长反映出基金在本季度的投资运作取得了一定成效。

资产净值增长超2亿

期末基金资产净值为971,800,590.44元，较之前的736,304,019.42元，增长了235,496,571.02元 ，增幅明显。这表明基金资产规模在本季度得到了较大提升，为基金后续的投资运作提供了更雄厚的基础。

基金净值表现：与业绩比较基准有差异

近三月净值增长率低于业绩比较基准

平安中证A50ETF联接A近三个月净值增长率为0.35%，业绩比较基准收益率为0.38%，差值为 -0.03%；平安中证A50ETF联接C近三个月净值增长率为0.28%，业绩比较基准收益率为0.38%，差值为 -0.10%。这显示出在近三个月内，该基金的净值增长未能跑赢业绩比较基准。

自合同生效起至今表现良好

自基金合同生效起至今，平安中证A50ETF联接A净值增长率为13.28%，业绩比较基准收益率为11.23%，差值为2.05%；平安中证A50ETF联接C净值增长率为12.97%，业绩比较基准收益率为11.23%，差值为1.74%。说明从合同生效至今，该基金整体取得了较为可观的收益，且跑赢了业绩比较基准。

投资策略与运作：紧密跟踪指数

借助量化系统精细管理

本基金作为目标ETF的联接基金，主要通过投资目标ETF紧密跟踪业绩比较基准，也可买入标的指数成份股跟踪指数。在投资管理上，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差，以实现对业绩比较基准的紧密跟踪。

基金业绩表现：份额净值增长但跑输基准

份额净值增长

报告期内，平安中证A50ETF联接C基金份额净值从之前的1.1297元增长至本报告期末，本报告期基金份额净值增长率为0.28%，显示出基金资产价值有所提升。

跑输业绩比较基准

然而，同期业绩比较基准收益率为0.38%，基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率0.10个百分点，表明在本报告期内，基金的业绩表现未能达到业绩比较基准的水平。

资产组合情况：超九成资产投资基金

基金投资占比超九成

报告期末，基金资产组合中基金投资金额为1,609,450,509.47元，占基金总资产的比例高达93.85%，是基金资产的主要配置方向。这体现了该基金作为ETF联接基金的特点，通过投资目标ETF来实现对业绩比较基准的跟踪。

其他资产配置

银行存款和结算备付金合计99,720,238.82元，占比5.81% ，为基金提供了一定的流动性支持。其他资产5,738,912.53元，占比0.33% ，包括存出保证金549,079.96元、应收申购款5,189,832.57元等。

行业股票投资：暂无境内外股票持仓

境内外股票均未持有

报告期末，按行业分类的境内股票投资组合和港股通投资股票投资组合均显示本基金未持有股票。这可能是基金管理人基于市场行情和投资策略的考虑，将主要资产配置于基金投资，以实现对指数的紧密跟踪。

股票投资明细：无股票持仓

前十名股票投资空白

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，本基金本报告期末未持有股票。这进一步印证了基金在本季度的资产配置重点不在于直接投资股票，而是通过投资目标ETF来间接实现对股票市场的投资。

开放式基金份额变动：赎回份额超3亿份

两类份额均现赎回

平安中证A50ETF联接A报告期期初基金份额总额为1,015,888,508.87份，期间总申购份额170,243,496.03份，总赎回份额328,286,940.52份，期末份额总额857,845,064.38份；平安中证A50ETF联接C报告期期初基金份额总额为762,755,521.39份，期间总申购份额254,720,701.39份，总赎回份额365,707,185.58份，期末份额总额651,769,037.20份。两类份额均出现了净赎回情况，且赎回份额规模较大，合计超3亿份。

综合来看，2025年第一季度平安中证A50ETF联接基金在资产净值增长的同时，面临着份额赎回的压力。投资者在关注基金资产净值增长的积极因素时，也需留意份额赎回可能带来的潜在影响，以及基金净值增长与业绩比较基准的差异，谨慎做出投资决策。

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