永赢中证同业存单AAA指数7天持有期季报解读：份额减少30.6亿份，净值增长率落后基准0.18%
2025年第一季度，永赢中证同业存单AAA指数7天持有期基金披露季报，多项关键数据出现变化，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润393.13万元
本期已实现收益与利润情况
报告期内（2025年1月1日 - 2025年3月31日），该基金本期已实现收益为12,685,494.40元，本期利润为3,931,323.04元 。本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 12,685,494.40 |
| 本期利润 | 3,931,323.04 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0009 |
| 期末基金资产净值 | 3,366,215,331.62 |
| 期末基金份额净值 | 1.0555 |
基金资产净值与份额净值
期末基金资产净值为3,366,215,331.62元，期末基金份额净值为1.0555元。需注意，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：近三月净值增长率0.16%，落后业绩比较基准0.18%
份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.16% | 0.02% | 0.34% | 0.01% | -0.18% | 0.01% |
| 过去六个月 | 0.80% | 0.02% | 0.94% | 0.01% | -0.14% | 0.01% |
| 过去一年 | 1.99% | 0.02% | 2.06% | 0.01% | -0.07% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 5.55% | 0.01% | 5.66% | 0.01% | -0.11% | 0.00% |
过去三个月，基金份额净值增长率为0.16%，业绩比较基准收益率为0.34%，基金净值增长率落后业绩比较基准0.18%。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，同样存在基金净值增长率落后业绩比较基准的情况。
累计净值增长率变动与业绩比较基准变动对比
本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。从长期看，基金累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动存在一定差距，投资者应关注基金跟踪指数的效果及未来表现。
投资策略与运作分析：维持略高久期，把握交易机会
2025年第一季度，经济整体平稳但结构分化。地产市场二手房好于新房，投资低位；社零因政策支撑小幅回升，工业生产偏强，基建、制造业投资高位。物价疲弱，信贷投放节奏有冲量特征。政策上，央行操作及两会政策影响市场。债市一季度调整，10年国债活跃券收益率上行近14bp ，存单收益率波动近40bp。
报告期内，本基金秉持稳健风格，维持略高于指数久期的久期水平，依套息空间灵活调整杠杆，积极参与震荡行情，把握交易性机会，力求收益平稳增长。
基金业绩表现：份额净值1.0555元，增长率0.16%
截至报告期末，基金份额净值为1.0555元，本报告期内，基金份额净值增长率为0.16%，同期业绩比较基准收益率为0.34%，基金业绩未达业绩比较基准，投资者需关注后续业绩改善情况。
基金资产组合：同业存单占比126.27%
资产组合总体情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 资产支持证券 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 880,026.79 | 0.02 |
| 8 | 其他资产 | 77,001,267.22 | 1.67 |
| 9 | 合计 | 4,611,124,683.50 | 100.00 |
基金未持有权益、基金、资产支持证券、贵金属、金融衍生品及买入返售金融资产。银行存款和结算备付金合计880,026.79元，占比0.02%；其他资产77,001,267.22元，占比1.67%。
债券投资组合
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 30,130,717.81 | 0.90 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 151,798,486.45 | 4.51 |
| 其中：政策性金融债 | 151,798,486.45 | 4.51 | |
| 4 | 企业债券 | 50,480,057.54 | 1.50 |
| 5 | 企业短期融资券 | 50,265,968.22 | 1.49 |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | 4,250,568,159.47 | 126.27 |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 4,533,243,389.49 | 134.67 |
同业存单公允价值4,250,568,159.47元，占基金资产净值比例126.27%，为主要投资债券品种。国家债券、金融债券、企业债券等也有一定配置。
股票投资组合：未持有股票
报告期末，本基金未持有境内股票及港股通投资股票，也无按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。
开放式基金份额变动：份额减少30.6亿份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 6,249,142,948.03 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,450,231,239.92 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 7,510,095,116.07 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 3,189,279,071.88 |
报告期期初基金份额总额6,249,142,948.03份，期间总申购份额4,450,231,239.92份 ，总赎回份额7,510,095,116.07份，期末份额总额3,189,279,071.88份，份额减少3,059,863,876.15份，投资者赎回意愿较强，或对基金业绩及市场预期有变化。
综合来看，永赢中证同业存单AAA指数7天持有期基金在2025年第一季度，基金份额出现较大幅度减少，净值增长率落后于业绩比较基准。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及业绩表现，谨慎做出投资决策。同时，基金投资的前十名证券发行主体部分在报告编制日前一年受到行政处罚，虽管理人履行相关程序，但投资者也应关注潜在风险。
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