黄金周报：市场对降息幅度分歧加大 金价震荡回落

　　经济就业数据喜忧参半，令市场对美联储9 月降息幅度的预期分歧加大，金价随之震荡下行。上周五（9 月6 日），沪金主力期货价格较前一周五（8 月30 日）下跌0.41%至573.68 元/克，COMEX 黄金主力期货价格较前一周五下跌0.36%至2526.80美元/盎司；黄金T+D 现货价格小幅下跌0.14%至572.60 元/克，伦敦金现货价格下跌0.24%至2497.09 美元/盎司。具体来看，上周二公布的美国8 月ISM 制造业指数延续下行，周五公布的8 月非农数据中，新增就业虽不及预期，但较前值有所回升，且失业率小幅下跌、薪资增速反弹，令市场对美联储9 月降息幅度的预期分歧加大，上周金价随之明显震荡，整体小幅下行。

    　　本周（9 月9 日当周）黄金价格或仍将高位震荡。在9 月美联储议息会议之前，本周即将公布的美国8 月CPI 数据是近期美联储政策决策将会重点考虑的因素。预计在上月国际油价大跌背景下，8 月通胀数据上行风险不大，加之近期公布的就业数据均指向美国劳动力市场处于降温通道，这将进一步强化9 月美联储降息预期，对金价有一定催化作用。不过，降息幅度仍存在不确定性，可能会造成金价波动的放大。此外，上周特朗普的支持率再度回升，本周特朗普与哈里斯将举行首场电视辩论，美国大选的不确定性仍在，加之地缘政治紧张局势延续，避险需求对金价仍有所支撑。整体上看，短期内金价将延续高位震荡。

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